事件：1、近日，八国外长发表联合声明，欢迎巴勒斯坦（哈马斯）就美国总统特朗普提出的加沙地带停火“20点计划”所采取的措施，重申将共同努力立即结束加沙战争。2、国庆期间，沈飞加班加点生产“歼35”。
　　八国外长对特朗普要求以色列“立即停止轰炸并开始执行交换（被扣押人员）协议”表示欢迎。据埃及外交部，该声明说，八国外长欢迎哈马斯就“20点计划”所采取的措施，赞赏哈马斯宣布“准备将加沙的行政管理权移交给由独立技术专家组成的巴勒斯坦过渡行政委员会”，强调要立即启动谈判，以商定实施该提议并解决其所有问题的机制。
　　国庆期间沈飞加班加点生产歼35，表明产能或在快速爬坡
　　据新华社报道，作为我国自主研制的新型隐身舰载战斗机，歼-35是海军实现由近海防御型向远海防卫型转变的标志性装备。歼-35“孪生兄弟”歼35A，作为歼击机梯队组成战机，也在9月3日上午接受了检阅。作为我国自主研制的新型隐身战斗机，歼-35A可以执行制空作战任务及对地、对海多种突击任务，是隐身与反隐身作战体系的规模组成力量。歼-35A的出现，不仅仅是一个型号的展示，它更代表了我国航空装备快速发展、迭代升级的最新成果。以歼-35为例，A型是首次公开露面。可以预见，随着A型的出现，未来可能会有B型、C型等，形成一个完整的系列。国庆假期，沈飞加班加点生产歼35，我们判断，这不仅代表着我国新型五代中型战斗机正在快速爬产能，也代表着这一机型正趋于成熟，更多版本（包括外贸版）的出现，或预示着十五五期间的内需和军贸订单将迎来井喷期。
　　中东地区战乱不断，美国也深陷其中，弹药库存急需补充
　　尤其为了协防以色列，美军关键性弹药库存正急剧减少。据彭博社报道，美国军工巨头波音公司将获得一份生产GBU-57巨型钻地弹合同，价值1.23亿美元（约合8.8亿元人民币），补充美军库存。美媒指出，中东持续战乱，让美军各类型弹药的库存量迅速减少。以伊冲突期间，为协助以色列拦截来袭的伊朗导弹，美军共发射了超过150枚“萨德”拦截弹，占该型弹药库存量的近25%。美国智库估算，补充以伊冲突期间消耗的“萨德”拦截弹可能需要一年多时间，耗资约15-20亿美元。由此看来，中东战局波云诡谲，未来走向尚不明确，潜在的军贸缺口依然很大。
　　美国或迎来新的军贸大单，全球军费开支持续创新高
　　今年5月，美国国务院批准向沙特阿拉伯出售1000枚空空导弹，总额35亿美元。美国国务院“点头”不意味着相关军售合同已经谈妥或签署，具体细节可能还待商榷。美国国防部下属的防务安全合作局已向国会报备这笔潜在军售，美国雷神技术公司将是主要承包商。
　　今年3月，特朗普就沙特对美投资及俄乌和谈释放多重信息。例如，特朗普表示，沙特方面已同意向美国企业投资近万亿美元。今年1月，沙特王储兼首相穆罕默德·本·萨勒曼与特朗普通电话时曾许诺今后四年增加6000亿美元对美投资
　　全球军费开支2024年达2.718万亿美元，创冷战后新高。斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）最新报告显示，2024年全球军费开支同比增长9.4%，达2.718万亿美元，增幅为冷战后最高，并连续第十年增长。32个北约成员国中有18个成员国的军费开支至少占国内生产总值的2%，其中欧洲北约成员国的军费开支为4540亿美元，占北约总开支的30%。美国仍是世界上最大的军费开支国，达9970亿美元，占北约总开支的66%，占全球开支的37%，美国计划在2026财年将国防开支增至1.01万亿美元。欧洲军费开支在2024年激增17%，达到6930亿美元；中东地区的军费开支达到2430亿美元，比2023年增长15%；亚洲方面，印度和日本的军费均有所增长，分别达到860亿美元和553亿美元。
　　市场空间广阔+高利润率，第二增长曲线军贸迎来大发展机遇
　　据我们测算，中东地区及南亚+东南亚地区的军贸市场空间广阔，中国军贸企业或从中受益。中性情形下，中东十五五期间的军贸市场空间约1695亿美元，南亚（巴基斯坦、孟加拉国）+东南亚十五五期间的军贸市场空间约892亿美元，中东及南亚+东南亚十五五期间的军机进口贸易空间约780/303亿美元；十五五期间预计中国军贸出口到南亚+东南亚/中东533.52/510.38亿美元，合计值为1043.90亿美元。
　　武器军贸价格远高于内需价格，军贸利润空间充足。无论是F-35战机，还是黑鹰直升机、MQ-9 Reaper无人机、PAC-3 MSE导弹等，军贸价格均显著高于美国军方采购价格，军贸普遍溢价50%以上，武器军贸利润空间巨大。我国的枭龙、歼-10C、彩虹和翼龙系列无人机为我国在军贸市场的主力军，第五代战机有望走向军贸市场，导弹和远火是军贸的另一个重要关注点。
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