近期我们在韩国路演，AI属性强的机器人/智驾关注度高，排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件，智驾链关注排序智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件
　　人形机器人链整机首推优必选，供应链看好敏实。智驾链重点推荐地平线/禾赛科技/速腾聚创。汽车整车及零部件推荐吉利汽车/小鹏汽车/福耀玻璃
　　上调优必选目标价至港元172反映持续订单催化提估值，维持盈利预测不变
　　海外投资者对中国机器人及智驾产业链关注度升温
　　近期我们在韩国市场为众多顶级机构投资者路演，投资者对港股市场的AI机器人产业链、智能驾驶产业链关注度非常高。就我们覆盖的几个大板块而言，投资者关注度排序为：机器人>智能驾驶>整车及零部件。
　　1）汽车及汽配关注点：普遍关注汽车股近期贝塔行情偏弱原因，及近期潜在的反转催化剂。重点关注的整车公司有：比亚迪、吉利、零跑、小鹏、理想、小米；零部件最关注：福耀、敏实，其中海外投资者对福耀较熟悉，对敏实进入机器人及低空经济等新赛道等较为缺乏了解，仍存预期差。
　　2）智驾产业链关注点：关注度排序为智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件。重点关注公司包括：智驾芯片龙头地平线，以及激光雷达龙头禾赛科技、速腾聚创。市场关注焦点为各个公司的市场空间，行业竞争格局等。
　　3）机器人产业链关注点：是我们在韩国市场路演关注度最高的板块。重点公司的关注度排序：优必选>宇树>智元>特斯拉>越疆>极智嘉。投资者关注的焦点包括行业市场空间，中国和美国人形机器人的比较，机器人产业链的投资方法，以及各个公司的场景落地进展。关于我们首推股优必选，市场较为关注公司的竞争优势、技术迭代、供应链及算法迭代等核心问题。
　　投资策略：机器人高歌猛进，智驾持续爆发，汽车贝塔行情温和
　　1）汽车整车板块：四季度行业进入旺季，但到前八月行业增长13.8%，完成高增长后令四季度政府对行业补贴力度转弱。同时市场担忧明年一季度销量提前透支扰动产销量节奏。整体看四季度汽车贝塔行情较为温和。推荐：吉利汽车、小鹏汽车，零部件维持看好福耀、敏实。
　　2）智能驾驶供应链：整个行业仍处于低渗透率区间，潜在发展空间巨大。维持看好高价值、有壁垒的赛道。推荐：地平线、禾赛科技、速腾聚创。
　　3）机器人产业链：四季度是技术快速迭代、场景快速落地、订单持续爆发阶段，人形机器人整机首推推荐优必选，供应链推荐敏实集团。其他类别机器人细分赛道看好越疆，适当关注极智嘉。
　　4）个股目标价及预测调整。维持优必选盈利预测不变，提升目标价至172港元反映昨天再获大额订单，以及机器人板块整体估值提升（图1）。