阿里推出Qwen3-Max模型，DeepSeek-V3.2-Exp发布
　　2025年9月24日，Qwen团队宣布发布Qwen3-Max模型，这是团队迄今为止规模最大、能力最强的模型。Qwen3-Max模型总参数超过1T，预训练使用了36T tokens。目前该模型的上下文长度为256K，提高了长文本分析能力。API价格方面，无论是输入端还是输出端，成本均高于DeepSeek-V3.1。
　　2025年9月29日，深度求索正式发布DeepSeek-V3.2-Exp模型，该模型在V3.1-Terminus的基础上引入了DeepSeekSparse Attention（一种稀疏注意力机制），针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。该模型API价格大幅下降。
　　ETF市场回顾
　　从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.09.22-2025.09.26）已上市ETF资金净流入合计1143.39亿元，其中债券型ETF资金净流入779.29亿元，股票型ETF资金净流入229.49亿元，跨境ETF资金净流入104.29亿元，商品型ETF资金净流入30.32亿元。
　　在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入9.66亿元，上周A500ETF资金净流入105.20亿元，上证科创板100ETF资金净流入9.21亿元，创业板50ETF资金净流入8.97亿元，科创板200ETF资金净流入2.14亿元，双创50ETF资金净流入1.93亿元。
　　主题行业ETF上周资金净流入233.38亿元。上周科技、金融地产、高端制造、消费板块ETF资金净流入额分别为171.55亿元、45.26亿元、42.46亿元、7.89亿元，医药生物、周期板块ETF资金净流出额分别为8.81亿元、18.15亿元。
　　主动权益及增强指数型基金表现跟踪
　　主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：南方信息创新A(007490.OF)、诺安研究优选A(008185.OF)、东方人工智能主题A(005844.OF)、汇安润阳三年持有A(014950.OF)、银华集成电路A(013840.OF)，它们的收益率分别为14.80%、14.31%、13.80%、12.92%、12.58%。
　　上周主动量化基金上周收益率中位数为0.33%，近1年以来收益率中位数为46.56%。上周各类主题基金中，制造主题基金表现相对较好，收益率中位数为1.64%。近1年以来，医药与TMT主题基金业绩领先，收益率中位数分别为53.20%、94.54%。
　　在沪深300增强指数型基金中，中欧沪深300指数增强A(015387.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.91%。在中证500增强指数型基金中，申万菱信中证500优选增强A(003986.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.62%。在中证1000增强指数型基金中，国联安中证1000指数增强A(016962.OF)上周取得了1.66%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，招商国证2000指数增强A(018786.OF)表现最优，取得了1.51%的超额收益率。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。