主要结论
　　二级市场表现
　　结合国金金融产品REITs加权价格指数及其他大类资产的周度涨跌来看，本周(2025/09/22~2025/09/26)REITs加权指数下跌1.02%，收于99.39点；中证全指上涨0.21%，中证转债上涨0.94%，中债净价指数下跌0.29%，伦敦金现上涨1.73%，原油品种加权上涨1.10%，本周各大类资产收益表现由高到低排序依次为：黄金>原油>转债>股票>纯债>REITs。
　　从REITs持有的底层资产项目性质来看，本周产权类下跌0.93%至112.91、特许经营权类下跌0.9%至83.64。从持有项目的行业类型来看，本周产业园区类下跌0.56%至90.05、仓储物流类下跌0.46%至102.99、生态环保类下跌0.66%至100.45、高速公路类下跌1.42%至70.61、能源类下跌0.12%至109.89、保租房类下跌1.72%至115.21、消费类下跌1.27%至152.09、数据中心下跌0.91%至99.97;周度收益表现由高到低排序依次为:能源类>仓储物流类>产业园区类>生态环保类>数据中心>消费类>高速公路类保租房类。
　　从二级市场表现来看，本周产权类REITs涨幅排名前五的分别是博时津开产园REIT(1.64%)、中金联东科创REIT(0.71%)、国泰君安东久新经济REIT(0.52%)、中金中国绿发商业REIT(0.50%)、华泰南京建邺REIT(0.26%);换手率方面，南方万国数据中心REIT、华泰宝湾物流REIT、南方润泽科技数据中心REIT、汇添富九州通医药REIT、中金厦门安居REIT本周换手率较高，分别是5.72%、5.31%、5.19%、3.69%、3.47%。本周特许经营权类REITs涨幅排名前五的分别是中信建投国家电投新能源REIT(0.98%)、中航京能光伏REIT(0.65%）、华夏南京交通高速公路REIT(0.62%)、工银河北高速REIT(0.57%)、中航首钢绿能REIT(0.15%);换手率方面，华泰江苏交控REIT、华夏华电清洁能源REIT、工银蒙能清洁能源REIT、国金中国铁建REIT、华夏特变电工新能源REIT本周换手率较高，分别是6.84%、6.46%、6.34%、5.97%、4.54%。
　　二级市场估值情况
　　从估值情况来看，截至本周五，产权类REITs内部收益率（IRR)排名前三的产品是中金湖北科投光谷REIT、易方达广开产园REIT、博时蛇口产园REIT，对应IRR分别为7.84%、6.85%、6.73%。P/NAV指标方面，本周估值分位数较低呈现出低估状态的前三只REITs分别是易方达广开产园REIT、易方达广开产园REIT、汇添富上海地产租赁住房REIT。从估值情况来看，截至本周五，特许经营权类REITs内部收益率(IRR)J排名前三的产品是华夏中国交建REIT、平安广州广河REIT、中金安徽交控REIT，对应IRR分别为9.70%、9.15%、6.33%。P/NAV指标方面,本周估值分位数较低呈现出低估状态的前三只REITs分别是华夏华电清洁能源REIT、华夏越秀REIT、工银蒙能清洁能源REIT。
　　一级市场跟踪
　　截止2025年9月26日，仍在交易所受理阶段的REITs产品共有8只，处于已通过待上市状态的REITs共有4只。
　　风险提示:政策调整风险、项目运营风险、流动性风险、估值波动风险、基金治理风险。