宏观方面：（1）美国8月PCE物价指数同比2.7%，预期2.7%，前值2.6%。美国8月核心PCE物价指数同比2.9%，预期2.9%，前值2.9%。（2）美国第二季度GDP增速上修至3.8%，创近两年新高，PCE物价指数2.6%。美国上周首申人数大幅回落至21.8万人，为7月以来最低。（3）白宫警告政府关门期间或永久裁员，预算僵局再升级。
　　供应端：上周国产铅精矿加工费持平，进口加工费下调10美元/干吨，供应延续紧缺局面；废电需求价格持稳回升，报废旺季迟迟不来。原生端，华北检修炼厂复产，整体产量稳定。再生端开工大幅恢复，10月预计集中复产规模较大。此外近期铅进口窗口开启，预计10月有进口流入到岗。整体来看，10月供应走松预期较强。
　　需求端：上周铅蓄电池开工持稳，双节前企业备货需求较火热。近期新电动车配套需求好转，而替换需求仍较清淡，汽车蓄电池市场表现较弱。此外，中东关税制裁生效，对铅蓄电池出口订单有一定程度的打击。
　　库存：截至9月26日，铅锭社库为4.64万吨，较上周大幅去化，系双节期间较长，企业节前备库影响，后续来看，节后供应恢复预期较强，预期铅去库趋势较难延续。
　　总体来看：10月铅供应恢复预期较强，而需求金九表现一般，企业对后续旺季看法偏谨慎，基本面走弱预期下，铅价承压，然由于再生成本支撑仍坚挺，铅下方空间不大，节日期间以控制风险为主。