重要新闻
　　【1】哈马斯在CNN的罕见采访中，继续为10·7袭击辩护，坚称“高昂代价”是必要的，谈判停滞不前，并对美国失去信任;同时，连多哈都不再安全，凸显冲突的长期化和复杂性。【2】美国结束加沙战争并推动巴勒斯坦建国的所谓21点新计划披露,这份计划仍缺乏细节，未来谈判必然艰难。对哈马斯而言，解除武装与去极端化要求是重大障碍;而对以色列总理内塔尼亚胡而言，涉及巴勒斯坦建国的部分则触碰其长期的“红线”。【3】2025年9月25日，特朗普总统签署行政令，正式批准了将TikTok美国业务剥离并交由美国投资者财团接管的协议，同时给予中美双方额外120天完成交易细节的时间。此举被视为推动该交易落地的重要步骤，并解决了中美谈判中的一个关键议题。【4】跨太平洋航运公司加大运力削减力度以遏制运价下跌.在东西向跨太平洋航线上，现货运价已跌破中型零售商5月份签订的固定合约价。未来四周，跨太平洋班轮公司将加速执行空班(blank sailings)，以努力稳定持续下跌的现货运价。与往年不同，今年黄金周前市场异常疲软。【5】在与特朗普的会面中，乌克兰总统泽连斯基明确要求美国提供“战斧”(Tomahawk）巡航导弹。泽连斯基认为，如果乌克兰拥有这种射程可达1,000英里的远程精确制导导弹，即使不使用，也能迫使普京坐上谈判桌。
　　观点评论
　　【EC】
　　行情综述:弱势震荡。
　　主因:CMA针对11月运价抬升至3000。MSK10月第二周运价开舱环比维持1400不变，带动止跌预期升温。MSK开舱10月下旬1800美金，下旬环比上旬喊涨400。涨价信心逐渐回落，节前减仓下跌。
　　现货价格:本周GEMINI 10月上价格跌至1500，OA降至1550，PA降至1400，MSC降至1600。9月下市场FAK运价中枢在1500。(1)GEMINI:联盟整体均值在1500。马士基wk40开舱1400;HPL-SPOT 1550。(2)OA:联盟整体均值在1550;CMA 1700（线下1500),00CL 1600、EMC 1700(线下1500)。(3）PA:联盟整体均值在1400。ONE 1600，HMM 1600，YML1300。(4）MSC:10月上报1600。
　　逻辑:9月下旬集体降价抢货，运价一度跌至1300美元/FEU。年末旺季启动前，马士基率先宣涨400美元/FEU针对10月下，但10月供需双降，大概率回归淡季行情。后续欧线将围绕淡旺季过渡推进稳价、挺价，航司宣涨或难落地，需重点跟踪涨价落地情况、旺季货量及运力部署与船司挺价态度。欧线航运假期轻仓过节，过节期间若有涨价函，叠加节前囤货后，容易在情绪上先带动旺季合约上涨。
　　策略:10-12正套。