本周市场震荡上行，从各指数强弱分布看，科创50>创业板指>深证成指>上证综指，上证50>沪深300>中证500>中证1000。
　　行业板块方面，电力设备(+3.86%)，有色金属(+3.52%)，电子(+3.51%)涨幅居前；社会服务(-5.92%)，综合(-4.61%)，商贸零售(-4.32%)跌幅居前。从板块轮动的角度看，科技大主线的基线仍未变动，主题方面，有色、新能源持续性较好。
　　经济数据方面，8月CPI同比-0.4%，PPI同比-2.9%，从分项看，CPI端，核心CPI增幅维持稳定；PPI受原料的影响有所衰减，PPIRM中黑色、燃料分项降幅收窄，而有色分项价格增长较多。
　　截至9月25日，本周融资净买入额458亿元，近三月累计净买入升至高位。
　　目前上证50指数PE为11.7（近二年分位数90.6%），沪深300指数PE为14（近二年分位数94.4%），中证500指数PE为34.5（近二年分位数98.7%），中证1000指数PE为46.9（近二年分位数94.4%）。
　　IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为126.39、105.11、17.65与-2.18点，基差年化收益率分别为-12.2%、-10.37%、-2.77%与0.53%，三年期历史分位数分别为26%、16%、31%及50%。
　　成交方面，本周现货市场日均成交额2.31万亿元，成交稳定在2万亿以上，短期关注节前资金博弈情况。
　　短期，指数新高后的走势难以判断，温和调整、继续上行的可能性并存；中长期维度，我们维持做多的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　操作建议：
　　1、单边策略：IH、IF逢低做多，IC、IM谨慎做多；
　　2、套利策略：各品种反套。
　　风险提示：
　　1、地缘政治对资产配置的影响；
　　2、美国双边政策的不确定性；
　　3、财政扩张进度不及预期。