核心要点：
　　通用自动化设备：8月我国工业企业利润同比大幅增长20.4%
　　据Wind，2025年1-8月我国工业企业营业收入同比增长2.3%，增速较前值持平；工业企业利润总额同比增长0.9%，增速较前值回升2.6pct；其中8月当月工业企业利润总额同比增长20.4%，增速较前值大幅回升21.9pct。制造业方面，据Wind数据，2025年1-8月我国制造业营业收入同比增长3.2%，增速较前值下降0.1pct；1-8月制造业利润总额同比增长7.4%，增速较前值回升2.6pct。总体来看，在宏观政策持续发力、装备制造业支撑作用明显，叠加上年同期低基数等因素，8月当月我国工业利润明显改善，带动1-8月工业利润增速由负转正，同时制造业利润累计增速也连续2月回升。未来，随国内政策持续发力和低基数因素，我国工业和制造业营业收入和利润总额有望保持增长，带动上游通用设备需求持续复苏。
　　光伏加工设备：8月我国新增光伏装机约7.4GW，同比下降55.3%
　　据同花顺iFind数据，2025年8月我国新增光伏装机约7.4GW，同比下降55.3%；1-8月累计新增光伏装机容量约230.6GW，同比增长64.7%。今年6月以来我国光伏装机容量同比大幅下降，主要原因为新能源上网电价改革导致今年下半年及以后投产项目的收益率存在不确定，引发上半年光伏大规模“抢装”从而透支下半年装机需求。不过，从全年看，今年我国新增光伏装机容量仍有望保持较快增长。同时，随着“反内卷”进程持续推进，各环节产品价格和企业盈利有望持续企稳回升，叠加海外市场需求保持增长和钙钛矿等新技术逐步应用，上游光伏加工设备需求亦有望逐渐企稳复苏。
　　投资建议
　　据Wind数据，8月我国制造业PMI环比回升0.1pct至49.4%，且生产、新订单、在手订单等主要分项指数均有不同程度回升，反映当前制造业供需两端有所好转。展望未来，随国内政策持续发力，叠加“反内卷”等措施有望带动制造业盈利能力修复，制造业景气度有望逐渐回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注受益于制造业景气度逐渐回升的通用自动化板块（豪迈科技等）；以及反内卷持续推进下行业有望逐渐企稳复苏的光伏加工设备板块（晶盛机电、奥特维等）。
　　风险提示
　　国内政策落地效果不及预期。“反内卷”效果不及预期。国内制造业需求不及预期。海外需求不及预期。原材料上涨。出口增长放缓。贸易摩擦升级。新技术应用不及预期。