核心观点：
　　1）近期市场热度仍维持高位，Q3券商业绩有望延续高增趋势，本轮行情来看需重新审视政策及监管，建议密切关注投融资平衡调节机制，同时融资余额及占比同样突破新高，针对杠杆风险及衍生品相关的监管动态同样值得跟踪；保险方面，整体来看印证了存款搬家、增配权益和新单成本改善逻辑，中长期ROE改善确定性进一步提升，估值有望加速修复，结合中长期拐点向上的判断，我们认为整体配置性价比正逐步提高。2）从盈利和分红的稳定性维度出发，我们持续推荐盈利增速和分红率稳定的江苏金租，分红稳定且股息率维持高位的中国平安，以及商业模式和市场地位均有明显优势的中国财险。3）此外，综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、九方智投控股。
　　核心数据跟踪
　　行业：本周非银金融指数-0.1%，相对沪深300的超额收益为-1.2%，行业排名靠前（9/31）；年初至今非银金融指数+4.1%，相对沪深300的超额收益为-11.5%，行业排名靠后（23/31）。本周非银板块整体表现较强。
　　市场：市场热度有所回落，两市日均成交额23,131.93亿元，环比-8.13%，日均换手率2.45%，环比-22.07 BP；杠杆资金规模回升，两融余额2.44万亿元，环比+1.74%；股指上涨，债指下跌，本周万得全指数+0.25%，中债总全价指数-0.25%；长端利率有所下行，10年期国债收益率-0.21BP至1.8768%。
　　重点行业新闻&公司公告
　　新闻：央行证监会国家外汇管理局联合发布关于进一步支持境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务的公告。
　　公司公告：湘财股份发布换股吸收合并大智慧并募集配套资金暨关联交易报告书，换股比例为1:1.27，募集配套资金总额不超过人民币80亿元（含本数）；国联民生发布投行业务整合及客户与业务迁移的公告，将国联民生承销保荐确定为公司投行业务整合后的业务开展主体；红塔证券全资二级子公司上海红塔众鑫注销完成；南华期货发行境外上市股份（H股）获证监会备案。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。