研究银行，不可避免会思考货币。思考货币，不可避免要研究银行。
　　似乎货币和银行是个常识概念，但一旦深入研究，会发现很多常识概念与真实现实的背离、微观经营与宏观逻辑的背离。为了更好地研究银行，我们在前期《银行研思录系列》基础上，平行再开辟一个专题系列《货币研思录系列》。本篇作为开篇，尝试通过简洁的资产负债记账展示，去推演现代货币和银行的诞生逻辑，为进一步货币和银行的研究奠定宏观会计思考基础。
　　报告《货币如水，流水不腐》中，我们表示“银行通过创造货币获得利息收入，通过服务货币流转获得中收”。现代银行和信用货币同时诞生。
　　信用货币也是记账货币，导致现代银行从诞生伊始就面临杠杆的诱惑和挑战，所以也迎来了监管的不断进化。监管约束之下，银行体系的宏观存款创造效应与微观竞争效应并存，监管驱动存款需求，并催生商业银行的监管指标套利。
　　金融监管趋严，监管协调性上升，监管套利空间被压缩。微观银行套利空间压缩，如何影响银行宏观信用创造能力也值得思考。同时监管也会催生创新，技术驱动脱媒，银行业发展也就面临技术创新和市场进化的挑战和机遇。
　　全球主要经济体基本拥有自身的主权货币，但世界货币权力相对集中于美元。在百年未有大变局的全球竞争背景下，美国财政扩张同时增加贸易摩擦，美元作为世界货币的信任度在松动，叠加技术进步，私人货币的诱惑和冲动被开启。
　　银行经营经济的负债和资产，面对全球竞争、通胀分化、科技创新、利率市场化、直接融资占比提升、存款脱媒等趋势，全球银行业作为信用中介的天然合理性和合适性在面临挑战。同时美元国际货币地位的下降，将带来人民币国际化的机遇，那么我国银行业作为人民币货币的创造者和服务商，自然也会迎来人民币国际化带来的潜在机遇。所以对银行的研究，离不开对货币的思考。
　　作为《货币研思录系列》开篇，我们按1）无货币原始状态与交易；2）复杂交易到实物货币；3）财富增长到金匠存储；4）金匠借贷到原始银行；5）银行间交易复杂度上升；6）清算需求到金本位央行；7）现代央行：准备金创造与金本位取消；8）布雷顿森林体系倒闭与跨境交易，8个步骤简化推演了原始货币到现代银行和央行的诞生。
　　现代货币银行体系有以下特征：
　　1）统一币值单位和脱离金属重量后，货币交易和创造效率大幅提升。
　　2）中央银行是币值统一和银行间清算的最后后盾。
　　3）银行可以通过增加对非银行体系债权资产（贷款债券等）创造存款货币。
　　4）中央银行可以通过增减对非中央银行债权等资产调节基础货币（准备金存款），约束商业银行资产扩张和货币创造。
　　5）金融监管部门通过资本金要求约束商业银行资产扩张和货币创造。
　　6）整体上，现代信用货币体系是中心化的，中央银行、金融监管、财政部门是这一中心体系稳定的重要监督者和调控者。
　　7）现代信用货币是以实名银行账户为基础的，实名是反洗钱、资金监管、强制还款等金融监管政策的基石。
　　8）由于跨境交易涉及跨币种银行体系清算，导致现代信用货币交易进入多中心，相对于境内同币种的货币交易效率下降。
　　上述货币特征一方面促进了社会信用效率的大幅提升，另一方面由于对信用货币一些特征的不信任（怕货币超发）或规避（不想账户实名），回归金本位或其他货币本位的诉求也一直存在。近期一些产品创新兴起是希望通过技术手段实现去中心化和匿名化，从而挑战现代银行货币体系第3、6、7点特征。
　　货币的科技探索在技术尤其是区块链技术上有社会贡献，但就货币本质而言其实只是一种数字资产创造，就交易便利度和价值稳定性而言，距离真正的大众货币距离尚远。另外，其想要走向真正的货币，永远会面临货币通缩对社会文明发展阻碍的终极追问。
　　近期市场关注的产品创新，兴起于技术类货币的交易需求，这一需求的持续性本质还是基于对私人货币的发展期待，部分衍生了第8点跨境交易效率的优化尝试，但其优化背后其实是规避和突破资本跨境流动和反洗钱规则，监管制度突破可能大于真正的技术创新，甚至其制度设计原理内核和当年支付宝走向余额宝的创新并无差异。
　　相关问题我们将在后续系列专题进一步探讨。
　　风险提示：简化模拟推演，可能与现实细节有出入；主要国际货币信用坍塌，对金融体系产生冲击；监管对技术制度创新容忍度过高，导致银行体系受到冲击