一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-1.51%，沪深300指数+1.07%，相对收益为-2.58pct。周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程（ +1.06% ）、基建民企（ +0.91% ）、设计咨询（+0.41%），对应行业内三个公司：海波重科（17.25%）、诚邦股份（11.28%）、华建集团（23.17%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（ +57.85% ）、生态园林（ +32.82% ）、专业工程（+31.39%），对应行业内三个公司：诚邦股份（+179.15%）、汇绿生态（+133.07%）、罗曼股份（+149.56%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为华建集团（+23.17%）、海波重科（ +17.25% ）、圣晖集成（ +12.94% ）、时空科技（+12.82%）、苏州规划（+12.08%），周度涨幅后5名的是中天精装（-15.95%）、上海建工（-15.19%）、深水规院（-10.9%）、雅博股份（-10.64%）、新疆交建（-10.53%）。
　　行业主要变化：行业方面，1）新疆维吾尔自治区成立70周年庆祝大会隆重举行，习近平出席大会。2）住建部：数字住建应用与发展大会成功召开，要深入学习贯彻中央城市工作会议精神，持续深入推进《“数字住建”建设整体布局规划》实施，同时，聚焦数字住建工作主线，全力推动数字住建工作实现跨越式发展。
　　重点公司主要变化：1）蒙草生态：中标内蒙古自治区巴彦淖尔市乌拉特中旗三北工程林草湿荒一体化保护修复项目（2025年度）施工第一标段工程，总金额为2.25亿元，占2024年营业收入10.43%。2）广东建工：中标金融城东区车陂村集体物业复建项目施工总承包工程，总金额为19.24亿元，占2024年营业收入2.82%。
　　投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐建发合诚，四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。