【行情回顾】
　　9月，油脂分化较为明显，其中菜油01合约期间涨近4%，豆油跌超2%，棕榈油跌近1%。9月受美国部分州阻止将可再生燃料混合义务从小型炼油厂转移到大型炼油厂，美豆油下跌较多，之后两大月报均中性略偏空，油脂逐渐回落。9月中下旬美联储降息兑现，商品整体下挫。此外阿根廷取消豆系出口关税，油脂应声大幅下跌，之后阿根廷完成目标出口量重新恢复出口税，油脂有所反弹。在此期间，OI-Y01以及OI-P01持续走强，其中OI-Y01目前涨至2000附近的高位。
　　【市场展望】
　　整体上，短期油脂盘面缺乏强有力上涨驱动，维持震荡运行，但方向上油脂维持逢低做多思路。基本面上，后期棕榈油两国合计库存将持续低于5年均值，产地现货价格持稳运行对棕榈油价格存在支撑。目前国内豆油小幅去库，随着大豆到港和压榨逐渐减少，国内豆油后期或将继续小幅去库，但库存不大会紧张。国内菜油基本面变化不大，澳籽能否进入中国市场仍存在较大变数，不过整体上菜油继续边际去库，对菜油价格形成支撑。
　　【策略推荐】
　　1.单边：短期油脂震荡运行，可考虑逢低继续分批做多。
　　2.套利：OI 1-5正套思路，但不追高。
　　3.期权：买看涨或卖看跌类期权。
　　风险提示：政策因素扰动、棕榈油增产累库超预期、美国生柴利空等