每日大市点评
　　9月17日，港股大盘在权重科技股带动下发力向上，再创出今年新高。恒生指数全日高开高走，最终上升470点或1.8%，收报26,908点。恒生科指上升4.2%，收报6,334点，正式突破今年3月7日的高点。大市成交金额也增加至3,603亿港元，港股通净流入87.8亿港元。尽管港股三大指数强势上升，但并非全面普涨，行情也较分化，如有色、公用事业、地产、必选消费、内银、交运逆市下跌。资金围绕AI、机器人、半导体等自主可控产业，部分可选消费也受到《关于扩大服务消费的若干政策措施》的提振。权重股阿里巴巴(9988 HK)大升5.3%，创出接近三年高位。百度(9888 HK)、美团(3690 HK)、京东(9618 HK)及腾讯(700 HK)分别升2.6%至15.7%不等。中芯国际(981 HK)、宁德时代(3750 HK)、三花智控(2050 HK)、优必选(9880 HK)等自主可控的高端制造业，股价上升5.2%至10.2%。当前恒生科指的预测PE为21.4倍，仅略高于2024年的水平，仍处于历史低位。恒生科指相对纳指100的PE比为0.79倍，处于三年来59.1%分位数的位置。考虑到腾讯、阿里等头部企业的盈利增长动能、市场流动性及气氛，料恒生科指的估值仍有较大的修复空间。
　　宏观分析：
　　2025年香港施政报告以提出针对金融业及香港楼市措施。金融业方面，报告提出缩短股票结算至T+1、建立黄金中央清算系统、完善数字资产发牌制度及“固定收益及货币”路线图，推动人民币业务及AI应用，料将提升市场效率与流动性，吸引国际资本及金融科技企业，巩固香港国际金融中心地位。楼市方面，增加189,000个公营房屋单位，调升绿白表比例至50:50，推动市区重建以增加供应，其中放宽新资本投资者入境计划住宅投资门槛至3,000万港元，预计对豪宅的交投有正面影响，并稳定楼价，但整体香港楼价将仍受制于高息环境及国内宏观经济影响。股市方面，透过提升交易效率、吸引科技及生命健康企业落户、强化内地及国际经贸联系，改善股市流动性及吸引力，特别利好人民币股票及债券市场，对港股长远发展正面。
　　9月FOMC下调联邦基金利率25个基点，符合市场预期。鲍威尔描绘为“风控式”降息，以平衡风险为主，在提到需要关注就业市场冷却的同时，依然关注通胀会继续传导的担忧。位图预计年内仍有两次降次，但美联储官员分歧较大，若剔除其中一位官员预期降息125个基点的异常值，降息一次及两次的机会各半。
　　行业动态：
　　消费板块：商务部等9部门《关于扩大服务消费的若干政策措施》提出，开展“服务消费季”系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界合作；因地制宜延长热门文博场馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约；优化学生假期安排，完善配套政策等。增加优质服务供给，更好满足人民群众多样化服务消费需求。汽车板块：中国第二大自主品牌，以及全球第十一大乘用车企业奇瑞汽车（9973 HK）开启在香港招股。加上港股整体投资氛围向好，周三汽车板块整体向上。市场认为蔚来（9866 HK）配售后资产负债表得到改善，周三单日上涨11.4%；比亚迪（1211 HK）和吉利（175HK）分别涨3.7%和2.6%。
　　医药行业：恒生医疗保健指数昨日微升0.01%。医药行业近期消息面淡静，国家药监局日前表示将进一步优化创新药临床试验审评审批工作，要求对符合要求的创新药临床试验申请，在受理后30个工作日内完成审评审批，我们认为有利创新药企业发展。
　　新能源/公用事业：昨日新能源及公用事业港股表现分化。光伏、风电、电力设备板块普遍上涨。信义光能(968 HK)、协鑫科技(3800 HK)、龙源电力(916 HK)、金风科技(2208 HK)、哈尔滨电气(1133 HK)分别上升2.9%、6.1%、2.8%、11.0%、19.6%。消息面上，近日国家发改委及国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，此外下半年新能源电价补贴回款加快。以上因素相信有利新能源行业。