【行情复盘】
　　上周五国债期货主力合约开盘多数小幅高开，早盘横向窄幅波动、略有回落，午后则连续下行后横线波动，临近尾盘略有反弹，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2512下跌0.76%，10年期T2512下跌0.21%，5年期TF2512下跌0.13%，2年期TS2512下跌0.05%。
　　【重要资讯】
　　1、公开市场：上周五央行开展了3543亿元7天期逆回购操作，当日2300亿元逆回购到期，因此当日合计净投放1243亿元。
　　2、资金市场：上周五银行间资金市场隔夜利率较上一交易日下行，DR001全天加权平均为1.46%，上一交易日加权平均1.51%；DR007全天加权平均为1.51%，上一交易日加权平均1.56%。
　　3、现券市场：上周五银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行0.53个BP至1.49%，5年期上行2.90个BP至1.62%，10年期上行2.43个BP至1.88%，30年期上行2.95个BP至2.20%。
　　4、9月19日习总书记同美国总统通电话，就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。通话是务实、积极、建设性的。习总书记强调双方团队最近的磋商体现了平等、尊重和互惠的精神，可继续妥善处理两国关系中的突出问题，争取实现双赢的结果。美方应避免采取单方面贸易限制措施，防止冲击双方通过多轮磋商取得的成果。中方在TikTok问题上的立场是清楚的，中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。美方表示希望促进两国经贸合作，将支持双方团队磋商，妥善解决TikTok问题。
　　5、9月19日日本央行在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行利率水平不变，日本央行继续将政策利率保持在0.5%左右，未来将择机出售其持有的金融资产，缩减宽松规模，推动货币政策正常化。
　　6、9月19日傍晚央行发布公开市场业务公告，各公开市场业务一级交易商：为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。
　　7、9月19日国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国生态环境保护大会精神全面推进美丽中国建设工作情况的汇报，研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策，讨论《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》。
　　【市场逻辑】
　　中国8月固定资产投资增速低于市场预期，基建投资、制造业投资、房地产开发投资增速单月同比负增长均较7月有所扩大。8月社会消费品零售总额、工业增加值、出口增速均低于市场预期。8月服务业生产指数同比增长低于7月份。8月国内房地产销量和价格继续下行。8月中国经济整体表现低于预期，中国经济要保持较快增长需要内需持续发力，部分逆周期调节政策将于近期落地。上周五万得全A指数横向窄幅波动，再收小阴十字星，成交金额从前一交易日的3.17万亿元收缩至2.35万亿元。上周五中午国债10年和30年国债一级发行结果欠佳，以及市场担心周末中美谈判有新消息传出，午后国债期货较大幅度回调。未来如果股市继续强势，则仍可能对债市形成压制，若股指回调整理，则有利于债券多头。短线国债期货或震荡。今天下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，一行两会领导参加，值得关注。
　　【交易策略】
　　交易型投资波段操作