库存：五大品种库存小幅回升，累库幅度放缓。分品种看，螺纹钢社会库存和钢厂库存均小幅下降，总库存环比下降；热卷钢厂库存和社会库存小幅回升，总库存环比增加。
　　供应：高炉钢厂继续复产，日均铁水产量小幅增加；电炉开工率延续下滑。五大材产量继续小幅减少，其中螺纹钢产量明显减少，其它品种材产量均不同幅度增加。
　　需求：五大材表需环比继续回升。螺纹钢表需环比明显回升，热卷表需环比小幅减少。下游工地消费边际好转以及节前补库陆续释放，需求有望延续改善。
　　观点：近期高炉钢厂复产节奏较快，日均铁水产量处于今年高位，五大成材品种产量分化，随着铁水转产以及电炉亏损后螺纹钢供应明显减量；下游需求呈季节性修复，随着传统消费旺季深入以及节前补库提振，有望持续边际改善，钢材库存累库逐渐放缓，另外高铁水对原料需求增加，原料端价格韧性较足，短期钢材成本较增。目前市场宏观氛围回暖，产业供需格局随着需求季节性修复存在改善空间，预计钢价延续偏强震荡运行，关注需求回升节奏。
　　策略：回调轻仓做多，2601合约关注3200-3240压力。
　　风险关注：海外关税政策变化、国内对冲政策、粗钢调控政策和需求复苏情况