供应：澳巴发运周环比双双走高，全球高频海漂供给实现V型反弹，周五关于BHP部分品种禁令的消息有所传开，具体影响仍需观望；
　　需求：考虑到各中间品种在节前的生产需求，高炉开工再度走强，铁水产量回升至240上方，原料现货即期需求支撑依然较强；
　　宏观层面：海外降息如期宣布，盘面计价此前已较为充分，靴子落地后影响有限；国内宏观预期在中美元首通话后再次走强，对黑色估值形成一定支撑。
　　逻辑总结阐述：铁矿基本面边际变化与双焦相似，形成供需双强局面，但供给端有消息面扰动影响；宏观侧在国内预期偏强的支撑上，黑色品种估值仍有一定支撑，我们依然坚持原料强于成材的观点。