强弱分析：中性，价格区间：16900-17500元/吨
　　◆再生增加，但需求逻辑边际改善，将支撑价格。从供应端看，原生铅产量承压，再生铅企业利润修复至盈利水平。周内品位60%的铅精矿现货进口TC降至-100美元/吨，原生铅冶炼企业开工率承压，河南地区冶炼厂持续检修，青海某冶炼厂即将开始检修，可能加剧产量下降压力。废电瓶价格持续下跌，冶炼利润开始改善，从此前的亏损转为盈利，安徽、湖北等地区部分企业开始复产。
　　◆铅酸蓄电池消费有所改善，铅酸蓄电池企业开工率季节性上调。当前铅酸蓄电池消费有所回升，经销商积极提货，部分电池厂成品库存出货好转，成品库存有所下降。大型铅酸蓄电池企业开工率季节性提高，积极增加原料采购。
　　◆从供需角度看，国内铅库存小幅增加，从9月11日的6.7万吨增至9月18日的6.76万吨。沪铅10合约持仓库存比偏高，现货贴水持续缩窄。在单边交易上，建议原有多头继续持有，新进多头需谨慎，预计价格上行空间受再生铅供应增加限制。从价差来看，短期消费有所改善，企业补库可能使得库存减少，沪铅期限正套可暂时持有。
　　◆风险点：东南亚等海外消费崩塌，严重影响中国铅酸蓄电池出口。