食饮观点：大珍回款已达3.7亿，超2800家客户成功签约，应证我们此前推荐逻辑。关注双节白酒备货动销表现，我们预计双节动销仍有压力、但环比改善，或带来板块配置机会。25H1大众品板块表现优秀，其中软饮料、啤酒、调味品板块业绩增速均实现正增长；白酒板块业绩稍显承压，酒企业绩均出现明显降速。我们认为白酒板块应优选品牌势能较强的香型龙头酒企；大众品板块依旧紧握新消费趋势。大众品当前推荐卫龙美味、万辰集团、东鹏饮料；白酒当前推荐珍酒李渡、泸州老窖、古井贡酒、今世缘。
　　白酒板块：大珍回款已达3.7亿，超2800家客户成功签约，应证我们此前推荐逻辑。关注双节白酒备货动销表现，我们预计双节动销仍有压力、但环比改善，或带来板块配置机会。另关注以“大珍”为代表的酒类新消费投资机会，基于此当前推荐珍酒李渡、泸州老窖、古井贡酒、今世缘。①香型龙头优先推荐贵州茅台/山西汾酒/五粮液；②推荐大众价位有份额提升逻辑&估值较低、弹性较大的珍酒李渡/泸州老窖/古井贡酒/今世缘/迎驾贡酒/舍得酒业等。
　　大众品板块：我们认为大众品应继续紧握新消费趋势。近期新消费板块出现阶段性调整，主要受资金轮动及部分高估值标的接近压力及溢价位置的影响，但中长期来看趋势仍在，机会明确，仍可持续布局。1）重视趋势型标的的中长期机会：符合新消费趋势，即理性品质消费、情绪价值悦己消费、技术迭代创新等标的，虽然部分标的短期数据尚未兑现，但商业模式契合新消费方向，后续仍是重要的布局方向。2）重视当下红利正在持续的标的，虽短期结构性调整，但估值性价比显现，可积极布局。推荐标的：万辰集团、新乳业、卫龙美味、盐津铺子、妙可蓝多、东鹏饮料、伊利股份、劲仔食品、古茗、蜜雪集团、青岛啤酒（A+H）、安井食品、巴比食品、立高食品，关注金达威、茶百道、百合股份、有友食品、燕京啤酒、锅圈、光明肉业、农夫山泉、华润啤酒。
　　9月13日~9月19日，5个交易日沪深300指数下降0.44%，非乳饮料（+0.73%）、啤酒（+0.08%）涨幅居前，肉制品（-3.60%）、休闲食品（-2.99%）跌幅居前。
　　【白酒板块】继续推荐珍酒李渡，关注中秋国庆季配置机会
　　板块回顾：本周白酒板块有所调整
　　9月13日~9月19日，5个交易日沪深300指数下降0.44%，白酒板块下降2.97%。具体来看，白酒板块中，华致酒行（+24.01%）、口子窖（+0.32%）涨幅居前，金徽酒（-5.95%）、古井贡酒（-5.74%）、迎驾贡酒（-5.24%）跌幅居前。
　　珍酒李渡更新：大珍·珍酒回款已达3.7亿，超2800家客户成功签约
　　据珍酒李渡官微报道，9月19日下午，珍酒李渡集团董事长吴向东开启第三场大型直播，正式发布超级单品“大珍·珍酒”。本场直播全网观看人数729.8万，最高在线人数39.2万，全网点赞489.5万，成为当天全网最热直播。
　　吴向东表示，“大珍·珍酒”经过100天的试销，凭借产品力、渠道力、组织力、品牌力、创新力、未来之力“六力齐发”，实现试销即热销。截至目前，共有近7000人参加万商联盟创富论坛，超2800家客户成功签约成为联盟商，“大珍·珍酒”热销全国30个省份、212个城市，成为中高档白酒全网新品销量第一，当前大珍回款已经达到了3.7亿元。
　　洋河股份更新：第七代海之蓝首发登陆江苏大润发
　　据酒业媒体“微酒”公众号报道，据梦之蓝社区消息，第七代海之蓝已首发上市，江苏省118家大润发同步打造第七代海之蓝陈列矩阵，成为门店核心流量区的视觉焦点。据悉，此次活动打造了“试饮体验+幸运转盘抽奖+买赠小酒”三大互动模块，活动期间购买第七代海之蓝满2瓶可获得100ml装海之蓝小酒1瓶，在今年9月-10月，整箱购买第七代海之蓝每箱必中240ml装海之蓝小酒1瓶。
　　今世缘更新：南京今世缘酒业有限公司成立
　　据酒业媒体“微酒”公众号报道，企查查显示，近日，南京今世缘酒业有限公司成立，经营范围包含酒类经营；日用百货销售；日用品销售；日用品批发；礼品花卉销售；供应链管理服务；市场营销策划等。企查查股权穿透显示，该公司由今世缘(603369)间接全资持股。
　　老白干酒更新：预期双节需求会有改善，衡水老白干4款低度新品将上市
　　9月15日，在老白干酒2025半年度业绩说明会上，老白干酒总经理赵旭东表示，中秋国庆双节假期，预期市场需求会有改善，大众礼宴、家庭聚饮需求有很大的市场空间。并透露今年上半年业绩增长主要系在营销策略上，公司双线出击，产品高低并重，聚焦资源打造区域优势，优化渠道布局及推广策略，深化厂商店联动，做好消费者沟通和服务，进一步增强消费粘性，提升消费者忠诚度，不断扩大销售网络，提高市场占有率。
　　另据酒业媒体“微酒”公众号报道，9月15日，衡水老白干新品专家鉴定会在衡水举行。鉴评现场，十八酒坊（38度甲等10酒）、衡水老白干（36度酌恋酒）、衡水老白干（39度酌恋酒）和衡水老白干（36度酌恋陈皮酒）四款核心产品亮相。据悉，四款产品将于今年9-10月陆续登陆市场。