核心观点
　　甲骨文（Oracle）公司发布了其2025财年第一季度财报，营收和每股收益略逊于市场预期。公司FY26Q1实现营收149.26亿美元，同比+12%；净利润29.27亿美元，受到Capex投入加大，同比持平；GAAPEPS 1.01美元，同比-2%；Non-GAAPEPS 1.47美元，同比+6%。第一财季云业务总营收（IaaS加SaaS）为72亿美元，按美元计算增长28%，按固定汇率计算增长27%。本季度RPO（剩余履约义务）达到4550亿美元，环比大幅提升，自上季的380亿美元跃升+359%。公司在本季度签署4个十亿美元级合约，主要来自OpenAI、xAI、Meta等头部客户，并预计未来几个月仍将持续落地更多大单。人工智能（AI）业务的强劲增长前景令人瞩目，算力景气度持续上行。
　　产业要闻
　　【小鹏豪掷300亿布局AI：汽车行业正从制造向科技产业转型】
　　【商务部：对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查】
　　【3000亿美元历史级大单：消息称OpenAI与Oracle甲骨文达成重磅云计算交易】
　　相关公司：
　　GPU：英伟达、超威半导体、海光信息等；
　　FPGA：安路科技-U等；
　　SoC：高通、全志科技等；
　　自然语言处理：科大讯飞等；
　　计算机视觉：格灵深瞳-U等；
　　自动驾驶：德赛西威、中科创达、均胜电子、光庭信息；
　　智慧交通：千方科技、万集科技；
　　AI+工业：中控技术、华大九天、广立微、概伦电子等。
　　风险提示：北美经济衰退预期逐步增强，宏观环境存在较大的不确定性，国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公司的正常生产和交付，公司出货不及预期。