沪金涨0.39%，报834.00元/克，沪银涨1.22%，报10051.00元/千克；COMEX金跌0.25%，报3677.00美元/盎司，COMEX银跌0.47%，报42.63美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.06%，美元指数报97.65；
　　市场展望：
　　美国劳工统计局数据指出，在2024年4月至2025年3月的区间内，美国私人部门非农就业数据下修88万人，政府部门就业下修3.1万人。总体非农共计下修91.1万人，大幅高于市场预期的70万人、美国财政部长贝森特预计的80万人以及前值的59.8万人。而在周度就业数据方面，美国9月6日当周初请失业金人数为26.3万人，大幅高于预期的23.5万人以及前值的23.6万人。上述经济数据显示美国劳动力市场已经显著弱化，印证了鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会中关于劳动力市场转弱的表态，即劳动力市场的平衡是来自于供给和需求的双双转弱，就业下行的风险正在上升。而在通胀数据方面，美国8月PPI数据大幅低于预期，美国8月PPI同比值为2.6%，大幅低于预期和前值的3.3%。环比值为-0.1%，大幅低于预期的0.3%和前值的0.7%。美国8月核心PPI同比值为2.8%，低于预期的3.5%和前值的3.4%。环比值为-0.1%，低于预期的0.3%。此外，美国8月CPI同比值为2.9%，符合预期，高于前值的2.70%。美国8月季调后CPI环比值为0.4%，高于预期的0.30%和前值的0.20%。美国8月未季调核心CPI同比值为3.1%，美国8月季调后核心CPI环比值为0.3%，符合预期及前值。
　　银价在降息周期中将会显著受益：通胀数据公布后，市场加大了对于联储降息幅度的定价。CME利率观测器显示，当前市场预期联储9月份议息会议降息25个基点的概率为93.38%，降息50个基点的概率为6.62%。同时定价联储分别在十月以及十二月议息会议中进行25个基点的降息操作。从历史上金银价格的表现来看，黄金受益于美国的财政赤字扩张，而白银价格的上涨则受到美联储宽松货币政策预期的驱动。而从当前的现状来看，鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的发言已标志着联储新一轮降息周期的开始，从预期的角度来看，哈塞特就任联储主席的可能性意味着美联储货币政策性质的根本变化，即从以就业和通胀数据为基础的货币政策决策转变为美国总统的政策工具。不论是从预期还是现实来看，当前的宏观背景都有利于贵金属，尤其是白银价格的上涨。策略上建议逢低做多，沪金主力合约参考运行区间816-860元/克，沪银主力合约参考运行区间9710-10800元/千克。