事件：2025年9月13日，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量约1550万辆，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长约6%。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。
　　工作举措1：着力扩大国内消费，具体措施包含加快新能源汽车全面市场化拓展，进一步加大力度促进汽车消费，推动智能网联技术产业化应用。政策强调推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。我们认为，政策端对L3车型的松绑，叠加后续权责划分、智能网联汽车参数等细则的出台，有望重塑汽车行业竞争逻辑，从单纯的价格战转向价值维度的竞争，智能化将成为车企重要的差异化竞争优势。
　　工作举措2：持续提升供给质量，具体措施包含以技术创新激发潜在消费需求，以标准升级引领产品质量提升等。政策强调加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术，开发更多适应消费者需求的智能交互、智能驾驶等新功能，以高质量供给引领需求、创造需求，同时高质高效推进新能源汽车、动力电池、自动驾驶、汽车芯片等重点急需标准研制任务。我们认为加快标准研制任务有望推动智驾参数细则落地，自研芯片/固态电池等技术加速发展推动汽车供给从“规模扩张”向“技术提升”转型。
　　工作举措3&4：优化产业发展环境，提升国际开放合作水平。政策强调加快编制汽车数据出境安全指引政策文件，有望推动智能网联汽车出海，同时进一步规范汽车产业竞争秩序，督促重点车企落实好支付账期承诺，指导行业机构制定整车企业供应商账款支付规范。产业发展环境优化有望提升产业效率与创新活力，秩序规范为产业链协同发展保驾护航，推动汽车产业高质量可持续发展。
　　投资建议：智能网联长期成长逻辑强化，龙头企业迎估值重塑窗口。建议关注智能网联产业链标的，智能化整车建议关注比亚迪、上汽集团、小鹏汽车、赛力斯等，感知端建议关注禾赛科技、速腾聚创等，自研芯片端建议关注地平线机器人、黑芝麻智能等，域控端建议关注德赛西威、科博达、经纬恒润等，执行端建议关注伯特利、耐世特、保隆科技等，智能网联检测端建议关注中国汽研等，固态电池端建议关注宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、国轩高科等。
　　风险提示：价格战超预期，汽零年降超预期，出海不及预期。