本周PP观点：后期低位追空需谨慎，中期或是震荡市
　　供应
　　本周国内聚丙烯产量78.67万吨，相较上周的81.40万吨减少2.73万吨，跌幅3.35%；相较去年同期的69.27万吨增加9.4万吨，涨幅13.57%。周内惠州立拓、大庆炼化及东华能源（张家港）等装置停车，聚丙烯损失量数据超预期走高，产量高位回落。
　　下周来看，国能新疆、中海油大榭一期等装置计划重启，青岛炼化计划于下周检修；重启产能大于检修产能，聚丙烯检修损失量预计窄幅下降。但当下丙烯价格高位压缩PP生产利润，企业计划外检修或有增多。
　　需求
　　聚丙烯下游行业平均开工率整体呈现走高趋势，CPP、PP无纺布走高明显。受中秋、国庆双节提振，终端食品包装如月饼、大米等订单升温，对CPP、BOPP需求增加；PP无纺布方面，随着天气转凉，纸尿裤、手术包等医疗卫生用布需求走高，对行业开工支撑明显。高温雨水天气已过，建筑工程陆续复工，对PP管材、水泥袋等需求小幅增加，加之工农业反弹，吨包袋、化肥袋等消耗量亦增加，PP管材、塑编等行业开工略有反弹。在绿色智能健康家电产品的加速推广以及“以旧换新”政策的推动下，家电行业市场需求进一步释放，日用注塑、改性PP行业开工走高。
　　观点
　　短期需求环比改善，但成本端仍较弱。在供应端随着检修装置逐步复产、供应端新增产能扩张未来逐步落地，供应压力进一步增加，短期有压力。但未来要注意国庆、中秋假期因素对市场的正面影响、美联储如果降息或是阶段性通缩极限、中东地区仍有较多不确定性导致OPEC减产的不确定性。
　　估值
　　基差走弱，月差走弱，短期偏弱。利润端MTO、PDH装置低利润又大大限制了市场下跌空间。
　　策略
　　1）单边：震荡偏弱，上方压力7200-7300，下方支撑6800-6900；
　　2）跨期：短期买05空01；
　　3）跨品种：暂不推荐；
　　风险
　　反通缩、反内卷政策的不确定性、中东地区冲突的不确定性。