本周玻璃观点：震荡思路
　　供应
　　截至20250911，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计296条(20万吨/日），其中在产225条，冷修停产71条。全国浮法玻璃日产量为16.02万吨，比4日+0.38%。
　　周内无点火，放水浮法产线。凯里市凯荣玻璃有限公司设计产能600吨/日原产绿玻，周内转产欧洲灰；株洲醴陵旗滨玻璃有限公司三线500吨/日海洋蓝周内正色；河南省中联玻璃有限责任公司一线600吨/日原产殴灰，周内改产黑玻。
　　需求
　　截至20250901，全国深加工样本企业订单天数均值10.4天，环比+7.8%，同比+8.3%。8月下旬至今，全国各大区多数深加工订单反馈环比未有明显变化，多数排单3-10天居多，部分区域原片价格上移情况下，本地钢化中空产品价格持续稳定，行业整体利润依旧偏低。但各大区都有部分企业工程订单环比好转现象，此类订单排期15-30天，个别较多甚至可排2个月，此类或依据企业垫资力度不同而存在差异。
　　库存
　　截止到20250911，全国浮法玻璃样本企业总库存6158.3万重箱，环比-146.7万重箱，环比-2.33%，同比-14.94%。折库存天数26.3天，较上期-0.6天。本周华北地区出货较好，在市场情绪阶段性好转以及中下游备货带动下，生产企业多出货较好，整体库存环比上周下降。本周华东市场出货由弱转强，库存环比上周下滑，在外围市场带动及企业提涨刺激下，多数企业出货明显好转，下游加工厂订单分化较明显，小部分有适当补货行为，但多数维持刚需。华中市场本周原片企业整体出货力度良好，部分价格存一定优势企业库存下降明显，但中游环节部分业者库存有一定上涨。华南周内天气以及部分因素影响，产销环比放缓，行业转为累库。
　　观点
　　短期震荡。期货反弹带动现货成交略有好转。在中期来看，01合约高升水仍是制约市场上涨的核心，当然考虑到历年四季度房地产市场会有阶段性好转，期货存在一定程度升水也合理，但升水幅度目前偏高。总之中期震荡市。
　　策略
　　1）单边：震荡偏弱，上方压力1230-1250，下方支撑1100-1130；
　　2）跨期：买05空01；
　　3）跨品种：短期买玻璃空纯碱；
　　不确定因素
　　旺季如果不及预期，可能会导致玻璃减产，房地产政策超预期