全球市场观察
　　中国股市上涨，港股原材料、地产建筑和可选消费领涨，能源、工业和综合企业下跌，南向资金净买入102.31亿港元。A股房地产、综合和银行涨幅居前，电子、计算机和通信等领跌。大宗商品分化，贵金属、煤炭与钢材上涨，化工、非金属建材与农副产品下跌，国债收益率基本持平，人民币兑美元小幅升值。
　　中国稀土公司称人形机器人、低空经济等产业对稀土需求不断增大，《稀土管理条例》等政策规范供给侧，稀土产品价格保持平稳回升趋势。媒体称阿里今日可能召开发布会重启口碑网、高德自营团购，重构本地生活板块，对标大众点评等行业龙头。
　　日本国债收益率可能延续上升。尽管日本政坛更替和关税冲击带来不确定性，但日本央行仍有可能在10月加息，并在4Q削减QE。日本财政政策可能在4Q加大扩张力度，对家庭提供新补贴以应对高通胀压力。法国国债收益率首次超过意大利，投资者对法国政治不确定性和政府债务问题担忧上升，马克龙任命新总理。
　　美股上涨，科技股领涨。苹果发布的新产品AI功能有限，难以激励消费者开启新一轮替换周期，拖累股价下跌。其他科技巨头股价均有上涨。甲骨文盘后暴涨，尽管财报业绩不及预期，但公司对未来五年云业务指引振奋人心，云收入将从本财年180亿美元激增至五年后的1440亿美元，甲骨文作为AI领军企业之一，其云计算服务客户包括xAI和OpenAI。特朗普签署备忘录将对误导性药品广告加强监管。加密交易所Gemini本周开启IPO，筹资逾3亿美元，获纳斯达克战略入股。
　　美国BLS将截止3月一年期间非农就业人数下修91.1万，确认美国经济正在走弱，加剧市场对经济放缓和数据可信度担忧。但美债收益率走高，因就业数据调整为白宫加大施压美联储提供新理由。特朗普对BLS和美联储火力全开，财长贝森特称美联储必须提高人民性停止为富人服务。美联储独立性下降可能加剧通胀预期不稳，从而抵消经济放缓对国债收益率的降低作用。市场等待美国周三PPI和周四的CPI数据。
　　美元指数延续走弱。美欧货币政策分化，欧央行降息周期进入尾声，部分投资者预期明年甚至可能加息一次，而美国就业数据疲软强化市场对美联储多次降息预期，交易员对欧元升值预期再度上升。金价创出新高后大幅下挫，但金价回调仍可能吸引资金流入，因美联储独立性下降利空美元而利好黄金。受以色列袭击多哈影响，油价一度大涨，但随后涨幅收窄。