上汽集团：公司与华为合作的尚界品牌在规划与定价上超出市场预期，单车盈利能力看好。名爵等自主品牌盈利回暖，目前压力集中于上汽通用。尚界H5订单表现良好，奥迪E5预售每日订单量过百，定价后有望引发市场关注。
　　精锻科技：上半年承压后，下半年盈利有望改善，预计利润约1.2亿元。受益于自主品牌、华为及特斯拉增量订单，经营边际改善。机器人领域已提供减速器、关节样品。
　　松原安全：凭借全产业链垂直整合维持较强毛利率，零部件自制对冲成本压力。客户覆盖理想、小鹏、领跑，并进入奔驰、上汽、一汽红旗供应体系。维持全年收入26亿元以上指引。
　　银轮股份：作为机器人一级供应商，利用在热管理领域优势切入机器人关节、芯片、电池等散热。液冷数据中心业务已获北美头部客户订单，机器人与液冷有望提升估值。
　　福达股份：主营供不应求，增长确定性高。机器人业务布局丝杠与摆线针轮减速器，获舍弗勒认可，价值存在重估空间。
　　隆盛科技：主业下半年迎拐点，赛力斯问界M7配套电机单车价值量有望由500–800元提升至2000元。机器人业务卡位谐波减速器并布局灵巧手，成长路径清晰。
　　保隆科技：车用传感器延伸至机器人逻辑顺畅。三季度主业或迎拐点，空悬业务贡献增量。机器人业务推进顺利将带来估值提升空间。
　　巨一科技：定位机器人场景落地与系统集成，已与乐聚合作。硬件成熟后，集成企业将具备显著业务弹性。
　　长城汽车：魏牌将贡献销量与利润增量，坦克500预售订单强劲，月销量或达数千台；坦克400与700智驾版计划四季度上市。公司计划2026年出口增长约20%，在本地化生产与渠道拓展下目标较易实现。参照2026年约170亿元利润预期，仍有增长空间。
　　投资分析意见：基于科技+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期