本周产业趋势主要集中在AI芯片，消费电子和固态电池三个方向。AI芯片方面，海外OpenAI宣布与博通联合设计首款自研AI芯片，谷歌加速自研TPU进入第三方数据中心与英伟达直接竞争，算力供需格局将改变，ASIC份额不断提升。消费电子方面，华为新发布三折叠手机，其搭载了最强麒麟9020芯片和鸿蒙系统，相较于上一代整机性能提升36%。固态电池方面，固态电池近期亿纬锂能及先导智能均有新突破，向量产应用再次迈进。
　　【主题与产业趋势】：科技巨头纷纷入局自研AI芯片：据《The Information》报道，OpenAI大幅上调至2029年的现金消耗预测，总额高达1150亿美元，较此前预期高出800亿美元。OpenAI与博通联合设计的首款自研AI芯片预计将于明年出货，用于公司内部算力扩展，订单达100亿美元。谷歌正加快推动自研张量处理单元（TPU）进入第三方数据中心，已与伦敦云服务商Fluidstack达成合作，在纽约新建的数据中心中部署TPU。同时，谷歌还接洽包括CoreWeave、Crusoe在内的多家以英伟达GPU为核心的云服务商。AI芯片自研潮兴起，意味着AI基础设施行业正从“单一GPU供给约束”向“多元化定制芯片方案”切换，投资逻辑边际上从硬件垄断走向生态博弈。华为新三折叠手机发布，将PC应用装入手机：北京时间9月4日下午，华为在深圳召开Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会。华为常务董事、终端BG董事长余承东正式发布了华为第二代量产旗舰三折叠手机Mate XTs非凡大师，其搭载了最强麒麟9020芯片和鸿蒙系统，相较于上一代整机性能提升36%。固态电池近期催化不断，大步迈向量产与下游应用：9月2日，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。先导智能称公司作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商，已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节。
　　【重要资讯】人工智能：阿里巴巴旗下通义千问宣布推出Qwen3-Max-Preview，为其迄今为止最大的模型，拥有超过1万亿参数；现已可通过Qwen Chat和阿里云API使用。腾讯混元微信公告称，Hunyuan-MT-7B的总参数量为7B，支持33个语种、5种民汉语言/方言互译。芯片半导体：美国总统特朗普当地时间9月4日宣布，美政府将对未将生产转移至美国的半导体企业进口产品征收关税。
　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，9月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI应用、AI硬件、固态电池、有色金属、创新药。
　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
　　【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，医疗保健和可选消费表现较好，能源和信息技术表现不佳。
　　风险提示：经济数据不及预期，政策理解不全面，海外政策超预期收紧。