2025年9月3日，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵活动在天安门广场举行。这次阅兵编设45个方（梯）队，在编排设计上，突出展示我军军事力量结构更趋完善、新域新质力量比重上升、武装力量体系更为完备。配置方面建议围绕三条投资主线，一是建体系方向，我们建议关注AI赋能下的智能化作战底座；二是补短板方向，我们建议关注围绕低成本、智能化特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统。三是走出去方向，我们建议关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司。
　　主要内容
　　1、2025年9月3日，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵活动在天安门广场举行。此次亮相的装备有以下几个特点：一是首次亮相装备多，如100式新型坦克、舰载激光武器、红旗29、东风61等；二是以战争功能群体系编成、混合编组；三是无人有人协同更加凸显，此次展示的不仅有无人机，还有海用无人装备和陆上无人装备。同时还展示了反无人机武器，包括反无弹炮系统、高能激光武器和高功率微波武器等；四是水下作战群占比大幅提升，多款水雷鱼雷、无人潜航器以及无人布雷系统亮相；五是高超音速武器和战略威慑武器多款新装备亮相。六是信息与电子对抗组成多个方队展示了多型网络战争装备。
　　2、配置方面建议围绕三条投资主线，一是建体系方向，我们建议关注AI赋能下的智能化作战底座；二是补短板方向，我们建议关注围绕低成本、智能化特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统。三是走出去方向，我们建议关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司。
　　3、推荐标的：建体系方向，新一代智能化作战底座，打造数字现代化战略体系，我国智能化新体系建设有望加速，推荐标的：国睿科技、七一二、海格通信；补短板方向，低成本精确制导弹药，低成本弹药实战消耗大，向技术集成、模块化、多用途发展，推荐标的：北化股份、北方导航、国博电子、高德红外；无人装备智能化水平快速提高，应用场景扩大性价比凸显，推荐标的：中无人机、航天彩虹、宗申动力（宗申航发）；走出去方向，中国军贸方兴未艾，市占率有望快速提升，推荐标的：中无人机、航天彩虹、国睿科技、中航西飞
　　风险分析
　　1、国防预算增长不及预期；近年来国防预算维持较为稳定的增长，军工政策向好，但存在国家政策及国家战略的改变而减少国防预算的支出的可能性。
　　2、武器装备及民用装备交付不及预期；当前政治局势动荡不安。世界经济贸易往来可能受到较大冲击，如军贸、船舶等行业存在无法按时完成施工及延期交付风险。
　　3、相关改革进展不及预期；国家对未来形势的判断和指导思想决定了行业的发展前景，国家宏观经济政策、产业发展政策对军工企业战略方向确定、产业选择及投资并购方向均有重大影响。