基本面概述
　　宏观方面，美联储9月降息几近确定，仍要观察市场对美联储降息的解读（预防式降息或被动式降息）；关税方面，中美关税延期、基准假设为中美可能存在显著分歧，关注可能出现的增量信息；特朗普签署大而美法案生效为法律，其推进或对市场有渐进式、外溢式影响。地缘方面，俄乌停战进展缓慢，美欧对俄罗斯的新制裁有可能展开，但仍要观察其效果（俄油供应损失的具体数量）；伊核问题及胡赛武装报复行动目前看影响有限，近期新增委内瑞拉周边风险，若升级会对油市（包括Sc）有一定影响。供需看OPEC+计划在2026年8月前完成第二阶段增产（165万桶/日），一方面远期供应预期较为确定，另一方面没有具体计划、且可能会调整或退出，不排除OPEC+有意维持油市Back结构的可能，若油价再次下行、部分成本较高供应可能面临困难。整体看，OPEC+或较为确定的走向增产，从供需看油价逐渐步入承压阶段，关注市场对美联储降息的解读，另外留意潜在地缘冲击。
　　操作建议
　　隔日油价冲高后部分回落、夜盘期间再次下行，美油再次来到63美元/桶附近，表现纠结有一定承压迹象（长中期均呈现高点渐低+低点渐低形态），Sc短线破位后再回480元/桶附近，关键支撑面临考验。供需方面，一是OPEC+计划在2026年8月前完成第二阶段增产（165万桶/日），首先远期供应预期较为确定，另外没有具体计划、且可能会调整或退出，不排除OPEC+有意维持油市Back结构的可能，若油价再次下行、部分成本较高供应可能面临困难；二是增产计划顺畅决定可能隐含部分产油国对市场份额的需求、进而对低油价容忍度提高；三是时间进入9月份、美国石油需求或走向季节性走弱阶段。地缘方面，伊核问题仍未解决、俄乌方面目前进展缓慢，关注特朗普态度及可能施加的影响，另外留意委内瑞拉周边风险。美国大而美法案生效后有一定概率诱发额外增量信息，保留对美债收益率陡然走高以及由此可能带来的冲击的敏感性。中美关税休战、自8月12日起延期90天，短期内不确定性基本消除。宏观侧关注9月美联储议息会议，基准预期为降息25BP、美国经济仍避免衰退，若有更高幅度降息或被解读为被动式降息，倾向于利空。交易端中期逢高沽空思路，短线观察美油区间【61.5，62.7】表现，有突破可小量跟进、注意止损