核心观点
　　本次阅兵首次展示多款先进装备，充分展示了我国强大的军事力量，新研装备有望带动装备升级。据央视网，9月3日上午，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京天安门广场隆重举行。我们认为本次九三阅兵多个方向展现出了跨越式发展，新研装备有望带动装备升级，1）无人作战群：无人机、车、艇等，其中无人机包括无人忠诚僚机、无人制空战斗机、无人舰载直升机等等，已形成体系化的无人作战群；2）空中力量：空警-600舰载预警机、歼-35舰载机、歼20S双座型等尖端装备首次亮相阅兵；3）战略威慑：东风-5C、东风-61等，其中“东风-5C”液体洲际战略核导弹是我国战略反击体系中的重要组成，打击范围覆盖全球，可以形成巨大威慑；4）高超音速：鹰击-15、鹰击-17、鹰击-19、鹰击-20等，可以由舰载机、水面舰艇、潜艇等多平台搭载；5）反无激光武器；6）新型主战坦克。本次阅兵充分展示了我国强大的军事力量，同时众多外国政要及最高领导人出席参加，也表明了我国国际地位和影响力的提升。
　　军事装备作为多领域尖端技术的集大成者，本次阅兵集中展示了装备无人化、体系化、信息化的发展思路，未来我国对先进装备技术的投入或将持续扩大。当前全球地缘政治冲突不断，军事竞争愈发激烈。近年来我国主战装备技术指标飞速提升，在雷达、无人机、军机等多领域达到世界一流水平。此次阅兵已经全面展示了我国主战军事装备成果，进一步坚定国防建设信心。着眼未来，基于国防现代化需求和全球军事技术竞争态势，在主战力量巩固的同时，我国也将加大在人工智能、新材料、网络安全、水下作战等先进装备技术领域的投入，实现装备智能化升级、性能提升与网络防御强化，这将带动整体产业链协同创新发展。
　　投资建议与投资标的
　　本周军工出现了较大幅度的调整，但随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，重点关注景气上行和新质新域方向。下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。当前位置及时点继续看好军工，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期；同时未来新质生产力的信息化、智能化特性也将对上游军工元器件有着更大的需求，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。相关标的：
　　军工电子：航天电器(002025，买入)、鸿远电子(603267，未评级)、振华科技(000733，增持)、中航光电(002179，买入)、长盈通(688143，未评级)、光电股份(600184，未评级)、火炬电子(603678，未评级)、宏达电子(300726，未评级)等；
　　新质新域：航天电子(600879，未评级)、七一二(603712，未评级)、中国海防(600764，未评级)、臻镭科技(688270，未评级)、陕西华达(301517，未评级)、西部材料(002149，未评级)、晶品特装(688084，未评级)、海格通信(002465，买入)、中科海讯(300810，未评级)、光电股份(600184，未评级)、新光光电(688011，增持)、纵横股份(688070，未评级)、四创电子(600990，未评级)等；
　　航发链：航发动力(600893，未评级)、西部超导(688122，买入)、图南股份(300855，未评级)、派克新材(605123，未评级)、航发控制(000738，未评级)、华秦科技(688281，增持)、中航高科(600862，买入)等；
　　军贸/主机装备：中航沈飞(600760，未评级)、国睿科技(600562，未评级)、中航成飞(302132，未评级)、中航西飞(000768，未评级)、航天电子(600879，未评级)、国科军工(688543，未评级)等。
　　风险提示：军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。