★市场综述
　　伦敦金涨4%至3586美元/盎司。10年期美率债4收.07益%，通胀预期2.39%，实际利率回落至1.76%，美元指数震荡收于97.7，标普500指数涨0.33%，人民币走势震荡，沪金折价扩大。
　　国际金价一度突破3600美金关口再创历史新高，沪金主力合约上涨至820元/克，由于人民币升值以及国内股市表现强劲，内盘涨势略微逊色外盘。美联储独立性问题引发市场担忧，海外资金对黄金的流入增加，但其他资产并不显著发酵美联储独立性问题，中长期来看仍有发酵空间。美国8月非农就业报告显示劳动力市场继续降温，作为9月利率会议前的数据以及继劳工部统计局长换人后的首次数据，市场特别关注本次非农报告。新增就业仅2.2万人，低于预期的7.5万，最近三个月的均值回落至3万人，失业率也如期回升至4.3%的阶段新高，生产部门和服务业的多数行业就业人数出现下滑，政府裁员的影响继续体现，非农为9月降息扫清障碍，市场对降息25bp已经充分定价，而由于通胀存在反弹动力，直接降息50bp仍是小概率事件，下周美国8月CPI数据也需要关注。
　　8月美国ISM制造业PMI从48反弹至48.7，预期49，新订单反弹至51.4好于预期。非制造业PMI反弹至52，好于预期和前值的50.1，物价分项维持在69.2的高位，但新订单从50.3超预期反弹至56，关税对价格的提振继续体现，但经济尚且维持韧。在美联储9月降息落地前黄金价格预计维持偏强走势。
　　★投资建议：
　　金价短期高位运行，市场维持多头情绪，美联储进入会议前的静默期，内盘维持折价外盘状态。
　　 ★风险提示：
　　地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。