1、市场回顾与展望：上周市场出现本轮上涨行情以来首次明显震荡，全周主要指数下跌，仅创业板指录得上涨。板块方面，国防军工、计算机、非银金融跌幅居前，其中国防军工跌超10%；电力设备、综合、有色金属涨幅居前。从跌幅榜表现来看，上周确实存在一定的靴子落地、获利回吐的走势。而行情下跌更直接的导火索，或来自于外媒报道的有关监管防风险的表述。我们此前持续反复强调，类似风偏抬升、拉估值行情下的调整驱动，主要由于内外两方面因素影响，且内因为主。包括稳增长政策力度的下降，监管强化等，均可能导致风险偏好受挫，从而带来行情的整固。上周也确实出现了历史的轮回。而海外方面，上周贵金属突破，债券收益率走升，也带来海外风险预期的升温，均增加了内盘指数表现的扰动。
　　后期来看，虽然上周行情调整，但我们认为本轮上行的核心驱动，包括市场预期的修复，风险偏好的改善，以及资本市场长周期改革的推进带来股市配置意愿的上升等，并未实质性变化。因此行情也难以趋势性回调。周末，关于证监会前主席被调查的消息落地，表明资本市场制度完善仍在途中。美国非农低于预期，美联储宽松预期进一步升温，均有利于情绪修复。不过，从当前位置监管对风险防范的态度来看，政策面对行情以价值为锚，防范无序炒作下金融风险滋生的态度依然明确。在后期企业盈利端改善的趋势更明确之前，预计估值拉升的难度有所加大，后期行情更可能以震荡偏强的方式演绎，前期单边走牛的趋势性行情难度增加。
　　关注因素：国内经济，股市政策的变化；美联储降息预期等。
　　2、策略建议：
　　●短线策略。短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，同时IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点去设定。
　　●趋势策略。回调后做多思路。预计IF主力合约IF2509核心运行区间4323和4546点；IH主力合约IH2509核心运行区间2867和3000点；IC主力合约IC2509核心运行区间6692和7140点；IM主力合约IM2509核心运行区间6973和7443点。
　　●跨品种策略。观望为主。