镍品种
　　市场分析
　　2025-09-01日沪镍主力合约2509开于122110元/吨，收于123450元/吨，较前一交易日收盘变化1.77%，当日成交量为171897手，持仓量为91963手。
　　期货方面：沪镍主力合约夜盘呈高位窄幅震荡态势，尾盘小幅收涨。日盘开盘后受到印尼雅加达罢工事件及宏观因素的影响持续走强，最高达到123620元/吨，最终收盘价为123450元/吨，较前一交易日结算价上涨2150元/吨。
　　镍矿方面：日内镍矿市场观望为主，价格维稳运行。当前国内和印尼1.3%镍矿资源均可CIF42成交。菲律宾方面，矿山报价坚挺，出货效率尚可。下游镍铁多单高价成交落地，看涨情绪走强。印尼方面，镍矿市场供应较为宽松，9月(一期)镍矿内贸基准价下跌0.2-0.3美元;内贸升水方面，9月(一期)升水维持+24不变，升水区间为+23.24。
　　现货方面：金川集团上海市场销售价格125500元/吨，较上一个交易日上涨2100元/吨。由于价格大幅走高，精炼镍现货成交一般，升贴水持稳。其中金川镍升水变化-100元/吨至2200元/吨，进口镍升水变化0元/吨至350元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为21773（-132.0）吨，LME镍库存为209844（300）吨。
　　策略
　　短期镍价以震荡行情为主，易受宏观情绪影响，但供应过剩格局不改，上方空间有限。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策