市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹36周价格1315/2210，37周价格开出为1140/1900（目前已经涨至1170/1960）；HPL -SPOT 9月上半月船期报价1135/1835，9月下半月价格1135/1835。马士基远东-北欧地区PSS降为50/100.
　　MSC+Premier Alliance：MSC 9月上半月船期报价1280/2140，9月下半月船期报价1280/2140；ONE9月上半月船期报价1674/2143，9月下半月船期报价1704/2643；HMM上海-鹿特丹9月上半月船期报价1265/2100; YML9月上半月报价1200/2000。
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹9月1日-7日船期报价1410/2420，9月8日-20日船期报价1310/2220；EMC 9月份上半月船期价格1605/2410；OOCL 9月上半月船期价格1950-2000美元/FEU。
　　地缘端：也门胡塞武装30日表示，要为该组织在以色列空袭中身亡的多名重要成员复仇。胡塞武装“最高政治委员会”主席迈赫迪·马沙特当天在该组织旗下马西拉电视台播出的电视讲话中说，将很快发起复仇反击。他强调，胡塞武装“对加沙地带的立场将保持不变，直到侵略停止、围困解除”。此前胡塞武装发表声明说，该组织行政机构主管艾哈迈德·拉哈维及多名同僚28日在举行年度工作会议时，遭到以军空袭身亡，另有其他一些机构成员受伤，正在医院接受治疗。
　　中国-欧基港9月份月度周均运力29.47万TEU，WEEK36/37/38/39周运力分别为27.55/30.54/30.48/29.33万TEU；10月份月度周均运力27.66万TEU，WEEK40/41/42/43/44周运力分别为36.55/22.42/28.16/24.1/27.1万TEU。目前9月份共计3个空班（OA联盟两个以及PA联盟的FE3航线1个空班），PA联盟WEEK38周FE4航线空班被HMMAQUAMARINE（13788TEU）填补，该船舶之前经营美西航线。10月份共计10个TBN以及3个空班（OA联盟一个空班以及PA联盟41周FE3以及FE4空班）。HPL率先公布10月份两艘加班船信息，Long Beach Express（5089TEU）10月1日挂靠上海，Maipo（6589TEU）10月31日挂靠上海。
　　10月合约:淡季合约空配为主，运价中枢继续下移。正常来讲，4月份以及10月份是一年中运价最低的两个月份，10月合约交割结算价格为10/13、10/20以及10/27日SCFIS的算数平均值。10月合约为季合约，以空配为主，后续聚焦运价下行斜率。正常年份下，10月份价格要比8月份低20%-30%之间。马士基WEEK37周价格降至1900美元/FEU，HPL9月份运价跌至1800+美元/FEU；OA联盟以及PA联盟价格跟随下跌，OA联盟中OOCL9月上半月船期价格跌至1950-2000美元/FEU；MSC 9月份运价跌至2140美元/FEU，PA联盟YML 9月份价格均下修至2000美元/FEU，HMM价格跟降至2100美元/FEU。目前9月运价中枢已经降至2000美元/FEU左右，总体来看目前揽货压力相对较大，关注马士基运价跌至1900美元/FEU后，其他船司的价格跟随情况。HPL率先公布两艘10月份加班船（合计11500TEU左右），预计也会对10月份现货价格产生压力。总体来看，10月合约在驱动向下的前提下，空配相对安全，但核心问题在于向下空间，目前10月合约折合现货价格1900美元/FEU附近，1-4月份现货运价下行周期，马士基1800美元/FEU的价格维持6周，需关注此轮运价下行周期船司会在哪个价格尝试稳价，在大贴水的背景下，EC2510合约逢高布空较为安全，不可过分追空。
　　12月合约:淡旺季规律仍在，风险在于此轮运价下行底部。四季度西方节假日密集来袭，万圣节、“黑色星期五”、圣诞节等接踵而来，商家通常提前进行采购补库，导致运量维持在较高的水平，同时叠加该阶段船司需要为下一年长协谈判做准备，为了保证来年收入基本盘稳固，船司会通过供应端调节使得运价处于较高位置。12月份远东-欧洲价格常规年份普遍比10月份价格高出10%以上。目前风险在于此轮运价下行底部，同时当前美线需求偏弱，美国NRF预估9-12月份美国集装箱进口需求较2024年同期下行20%左右，需求偏弱的背景下，若四季度美线船舶调往欧线，或对欧线价格产生压力，持续跟踪。正常来讲，9月份运价斜率较高，10月份运价跌速趋缓，随着运价底部逐渐清晰，后续可逐步进行多配，交易10月份以及11月份船司对于11月份以及12月份运价的宣涨预期。
　　截至2025年9月1日，集运指数欧线期货所有合约持仓81845.00手，单日成交43901.00手。EC2602合约收盘价格1461.30，EC2604合约收盘价格1241.80，EC2606合约收盘价格1428.50，EC2508合约收盘价格1602.10，EC2510合约收盘价格1291.40，EC2512合约收盘价格1640.90。8月29日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格1481.00美元/TEU,SCFI（上海-美西航线）价格1923.00美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格2866.00美元/FEU。9月1日公布的SCFIS（上海-欧洲）1773.60点。SCFIS（上海-美西）1013.90点。
　　2025年仍然是集装箱船舶的交付大年。2025年至今交付集装箱船舶180艘，合计交付运力145.2万TEU。截至2025年8月31日，12000-16999TEU船舶合计交付58艘，合计87.3万TEU；17000+TEU以上船舶交付8艘，合