GAN_GRU因子：基于前期报告《量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用》（2024年7月11日）中提到的GAN_GRU模型，定期更新GAN_GRU因子自2024年以来表现情况。其中GAN_GRU因子为利用生成式对抗神经网络GAN模型进行量价时序特征处理后再利用GRU模型进行时序特征编码得到的选股因子。
　　表现跟踪：自2019年1月至2025年8月，月频调仓的基础上，GAN_GRU因子在全A范围内IC均值11.36%，多头组合年化超额收益率23.52%；截至2025年8月28日，GAN_GRU最新一期IC为-2.56%，近一年IC均值为8.94%。
　　因子表现：在申万一级行业分类下，测试GAN_GRU因子近期在各个行业内部的表现。截至2025年8月，8月当期因子IC排名前五的行业（除综合）分别为食品饮料、煤炭、建筑材料、公用事业、社会服务，IC分别为22.17%、18.28%、13.48%、13.20%以及12.23%；近一年因子IC均值排名前五的行业（除综合）分别为公用事业、钢铁、商贸零售、非银金融、建筑材料行业，IC均值分别为15.87%、13.95%、13.51%、12.78%以及12.44%。
　　截至2025年8月，8月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合）分别为纺织服饰、公用事业、汽车、非银金融、医药生物，多头组合相对行业指数超额收益分别为5.19%、3.62%、3.29%、2.56%以及1.47%。此外在30个申万一级行业（除综合）中，有13个行业多头组合未跑赢行业指数。
　　近一年来看，多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）分别为家用电器、建筑材料、公用事业、食品饮料、纺织服饰，超额收益分别为4.97%、4.11%、3.94%、3.86%以及3.35%。且30个申万一级行业（除综合）中，GAN_GRU因子多头组合近一年均跑赢对应申万一级行业指数。
　　2025年8月多头组合：根据最新一期因子值筛选出排名前十的多头组合为：神火股份、广州港、中谷物流、中国外运、汉缆股份、民生银行、兴发集团、驰宏锌锗、中信特钢、中直股份。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，量化因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。文中根据量化因子得到的个股预测结果不构成投资收益的保证或投资建议，为因子含义阐述以及有效性的进一步检验，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。