烯烃产业链：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日，塑料、PP、丙烯震荡走弱，LLDPE2601合约收7358元/吨，跌0.42%，持仓变化+1293手；PP2601合约收7020元/吨，跌0.23%，持仓变化+14781手；PL2601合约收6450元/吨，跌0.15%，持仓变化+77手。
　　聚烯烃现货市场：现货价格部分走弱下跌，国内LLDPE市场主流价格在7200-7750元/吨；PP市场，现货价格偏弱整理，华北拉丝主流价格在6860-7000元/吨，华东拉丝主流价格在6850-7000元/吨，华南拉丝主流价格在6840-7060元/吨。
　　丙烯现货市场：现货价格小幅上涨，山东市场价格6575元/吨，华东市场价格6550元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端：市场认为地缘政治冲突有缓和契机，油价回吐涨幅。
　　（2）丙烯：截止8月28日，丙烯装置开工负荷为75.75%，周环比1.19%。
　　（3）聚烯烃供给：PE装置检修增多，短期供应压力有所缓解，PP装置重启叠加新装置近期投产，供应压力仍存。截至8月28日当周，PE开工率为75.47%，周环比-0.56%，PP开工率80.32%，周环比+1.36%。
　　（4）聚烯烃需求：随着旺季临近，需求边际回暖。截止8月21日当周，农膜开工率32%（+1%），包装52%（持平），单丝50%（持平），薄膜42%（持平），中空47%（持平），管材31%（+1%）；塑编开工率42%（持平），注塑开工率45%（持平），BOPP开工率58.31%（+1.20%）。
　　（5）库存端：2025-08-28，两油库存67万吨，较前一交易日环比-3.5万吨。截止8月22日当周，PE贸易库存14.956万吨（+0.453万吨），PP社会贸易库存5.952万吨（+0.116万吨）。
　　【市场逻辑】
　　成本端，油价回吐前期涨幅，支撑有所走弱。PE近期装置检修增多，供应压力有所缓解，下游需求逐步改善，PE供需边际转好；PP随装置重启，叠加新装置投产，供应压力逐步增加，而下游需求短期表现仍疲软，对PP拉动不足。丙烯供需维持偏宽松，然下游阶段性逢低备货，部分上游工厂挺价，对价格或存支撑。
　　【交易策略】
　　塑料供需边际转好，然成本拖累短期区间偏弱整理，可待其止跌关注逢低做多机会;PP供应压力仍存，需求恢复缓慢，预计短期震荡偏弱为主；丙烯虽然供需偏宽松，但近期工厂挺价，或价格有支撑预计短期震荡。跨品种方面，可关注塑料/PP价差走扩机会。LLDPE01参考撑位7150-7200元/吨，压力位7500-7550元/吨；PP01参考支撑位6950-7000元/吨，压力位7250-7300元/吨；PL01合约参考支撑位6300-6350元/吨，参考压力位6650-6700元/吨。
　　纯苯及苯乙烯：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日，纯苯及苯乙烯跟随成本端偏弱震荡，BZ03合约收6095元/吨，跌0.93%，持仓变化+37手；EB10合约收7164元/吨，跌0.87%，持仓变化+28193手。
　　纯苯现货市场：华东市场价格下跌，华东市场价格5960元/吨。
　　苯乙烯现货市场：苯乙烯现货价下跌，华东市场价格为7185元/吨，华南市场价格为7380元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端：市场认为地缘政治冲突有缓和契机，油价回吐前期涨幅。
　　（2）纯苯供需：截止8月28日，纯苯开工率81.39%，周度环比-0.28%；截止8月21日，纯苯下游加权开工负荷为81.32%，周度环比+0.00%。
　　（3）苯乙烯供应端：短期供应压力突出，后期供应有收缩预期。
　　淄博峻辰50万吨装置近期或停车；安徽嘉玺35万吨装置计划9月检修。截止8月28日，周度开工率81.72%，周度环比-0.07%。
　　（4）需求端：随旺季临近，下游需求边际改善。截至8月28日，PS开工率58.43%，周度环比+0.01%，EPS开工率52.47%，周度环比-2.78%，ABS开工率63.28%，周度环比-0.97%。
　　（5）库存端：截止8月27日，纯苯港口库存水平为13万吨，周环比下降0.7万吨，本周期内到货量为1.9万吨，提货量为2.6万吨；截止8月27日，华东港口库存水平为18.75万吨，周环比累库2.15万吨，华东港口本周期抵港量为5.25万吨，提货量为3.10万吨，下周计划到货量为3.65万吨。
　　【市场逻辑】
　　基本面来看，纯苯供需双强，库存延续小幅去化，但是月底到货陆续增加，叠加下游价格传导受阻，拖累纯苯价格走势；苯乙烯短期供应压力明显，港口库存再度累库，但9月供需有边际改善预期，预计下方空间或有限；成本端油价再度回落调整，对其支撑不足。
　　【交易策略】
　　纯苯供需双强，但成本支撑不足，短期价格跟随成本端震荡偏弱调整；苯乙烯短期供应压力突出，9月供需边际预期转好，但近期成本支撑不足，叠加港口库存累积，预计短期震荡偏弱整理，然在成本不坍塌背景前提下，预计下方空间亦有限。BZ2603合约参考支撑位6000-6050元/吨，参考压力位6300-6350元/吨；EB10合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位7550-7600元/吨。