鲍威尔为9月降息做铺垫
　　鲍威尔在Jackson Hole央行峰会上发言与我们此前预期相符，强调就业市场下行风险，延续7月议息会议中“关税通胀是一次性的”观点，为9月降息做铺垫。我们延续此前观点，预计美联储年内将连续降息三次，每次25基点。于货币政策框架调整，美联储放弃平均通胀目标制，回归灵活通胀目标制，且修改措辞强调关注“双向”就业市场风险。资产方面，我们认为鲍威尔鸽派发言后，美股市场“降息交易”的主线重新明确，“补涨”的交易逻辑将主导接下来的美股市场。我们延续此前观点，认为类似于2024年7月“降息交易”中对利率敏感的罗素2000、标普500房地产和纳指生物技术上涨的行情或将再度上演。美元指数和美债利率方面，市场对美联储年内降息预期(2次)与我们的观点(3次)仍有一定距离，我们预计美债利率和美元指数仍有小幅下行空间。非美权益方面，鲍威尔鸽派发言和较弱美元预计能提振全球权益市场风险偏好。黄金方面，降息预期提振利好金价，但需警惕俄乌可能达成协议带来的利空。
　　重点新闻：鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲为9月降息打开大门；特朗普宣布将在未来50天完成对进口家具的重大关税调查；加拿大将取消对符合现有北美贸易协定的众多美国产品实施的报复性关税；拉加德表示欧洲劳动力市场展现韧性；俄罗斯遭大规模袭击；日本央行行长表示，他预计紧俏的劳动力市场将继续对工资产；发改委发布声明称起草“互联网平台价格行为规则”；快递费上涨广东、浙江电商客户单价率先调价；美国政府入股英特尔10%；英伟达将发布机器人“新大脑”；泡泡玛特、京东物流和中国电信纳入恒指；富士康已从位于印度的一家工厂撤回了约300名中国工程师；万科上半年净亏损扩大至今120亿元人民币；东风汽车集团股份有限公司计划从香港退市。