◆本周锡价格基本面表现偏弱，周五美元指数大跌影响宏观预期，有色板块大幅拉涨，锡价收回一周跌幅。基本面方面，本周社会库存出现去库，海外LME累库130吨，国内去库802吨，主要因为价格回落至265000位置附近后下游为旺季备货，补库动能明显。7月海关进口数据公布，缅甸进口锡矿933吨，环比下降，刚果、澳大利亚等地进口锡矿亦出现下滑。尼日利亚锡矿进口小幅增加，整体进口量由6月11911吨下滑至10278吨。锡锭生产方面，周度开工方面小幅回升，8月产量预计环比将持平或小幅增加。
　　◆往后看，宏观偏利多的情形之下，锡价持续下跌扰动较多。需求旺季即将到来，且后续云南停产检修或继续扰动生产，且锡矿进口环比略有减少，我们认为短期锡价继续向下空间及驱动有限。