黄金：JH会议鲍威尔放鸽；白银：冲击前高
　　强弱分析：黄金中性、白银中性
　　价格区间：770-794元/克、9100-9500元/千克
　　 ◆本周伦敦金回落-0.04%，伦敦银回升0.73%。金银比从前周的88.5回升至88.7，10年期TIPS回落至1.85%，10年期名义利率回升至4.26%（2年期3.68%），美元指数录得97.72。
　　◆本周JH会议如期开展，鲍威尔提出，劳动力市场指标稳定使联储能谨慎考虑政策调整，基准前景和风险平衡变化可能需要联储调整政策立场；劳动力市场因供需双双大幅放缓而实现“奇特平衡”，这暗示就业的下行风险增加；短期内，通胀风险偏上行，就业风险偏下行，局面有挑战；货币政策框架调整，删除寻求一段时间内达到平均2%的通胀目标、以及以偏离充分就业水平作为决策依据。“新美联储通讯社”：鲍威尔强调就业担忧，为最快9月降息铺路；他首次暗示，对关税将相对短暂影响价格的基准假设更有信心。这次会议不仅降低了通胀影响的重要性更是暗示了目前处于临界点的就业表现可能会后续使得降息空间打开，会议后金银大幅上涨，美元利率快速下行。我们认为短期金银将保持偏强态势，冲击前高。