全球三氟化氮的主要供应厂商关东电化工业株式会社发生火灾，日本三井化学宣布退出三氟化氮业务。当地时间8月7日，日本关东电化工业株式会社位于日本群马县涩川市的三氟化氮（NF）生产设施发生爆炸及严重火灾，火势于当日上午8时45分被完全扑灭。三氟化氮制造设备共有两个产线，其中一条产线部分损坏，已暂停运营，其他生产线及产品品类在确认安全后，将依次恢复生产，关东电化目前具备三氟化氮产能约3700吨/年。此外，25年5月26日，日本三井化学宣布，决定退出其全资子公司下关三井化学生产的三氟化氮业务，将于26年3月底停止生产，销售将于同年内结束。
　　短期内三氟化氮价格有望抬升，国产厂商份额有望提升。价格方面，根据氟务在线公众号，截至25年8月15日，我国三氟化氮的市场均价为8万元/吨。由于关东电化工业株式会社、日本三井化学的三氟化氮出现供应缺口，短期内三氟化氮的价格有望抬升。产能方面，除上述提到的两家企业以外，目前国外主要的三氟化氮生产企业还包括SKMaterials、韩国晓星、德国默克等，SKMaterials具有三氟化氮产能1.35万吨/年，规划有4500吨/年产能，预计于25年达产；24年12月，Hyosung TNC宣布以9200亿韩元收购Hyosung Chemical的特种气体业务，整合后Hyosung TNC的三氟化氮年产能将高达1.15万吨/年；德国默克具备三氟化氮产能2600吨/年。目前，我国三氟化氮产能持续扩张，供应商主要包括中船特气、南大光电、昊华科技等生产企业，另有绿菱气体、广钢气体、和远气体、裕隆气体、福建德尔等厂商具有三氟化氮产能规划。据不完全统计，目前我国共有三氟化氮产能3.18万吨/年，规划有4.66万吨/年的三氟化氮产能。
　　国家网信办约谈英伟达公司敲响算力安全的警钟，半导体产业链自主可控背景下，电子特气等半导体材料的需求持续提升。近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。本次约谈再次敲响了人工智能时代算力安全的警钟，关键领域若长期依赖境外算力芯片存在着较大的风险。在此背景下，国产半导体产业链的自主可控愈发重要。同时，根据《智能世界2030》报告，2030年人类将迎来YB数据时代，对比2020年，通用算力将增长10倍，人工智能算力增长500倍，算力需求十年百倍增长将成为常态，算力需求的大幅提升将持续提升国产算力芯片的需求，从而拉动电子特气等半导体材料的需求。
　　建议关注：在全球三氟化氮供应出现缺口的当下，我们首先建议关注有三氟化氮亦或其他电子特气产品布局的企业，包括：中船特气、南大光电、华特气体、昊华科技、金宏气体、雅克科技、和远气体、凯美特气、广钢气体、侨源股份。另外，在国产半导体产业链的自主可控愈发重要的背景下，我们还建议关注除电子特气以外的半导体材料的生产企业，包括：（1）半导体光刻胶：彤程新材、晶瑞电材、南大光电、东材科技；（2）PCB油墨：广信材料、容大感光；（3）面板光刻胶：彤程新材、雅克科技、飞凯材料、晶瑞电材；（4）湿电子化学品：晶瑞电材、江化微、兴发集团、多氟多；（5）CMP：鼎龙股份、安集科技。
　　风险分析：原材料快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。