1、【宏观】：7月经济主要受政策与季节驱动明显，后续仍需政策接续稳增长并解决结构性问题。
　　2、【策略】：在中国，制度变化对股市估值具有关键影响。“提高投资者回报”的新一轮资本市场改革，正有力提振社会各界对中国资产的价值观念与风险认识。中国市场还有新高。
　　3、【海外策略】：①港股近期走势偏弱，宏观背景角度看，6月来港币汇率偏弱，全球贸易环境不确定性再度上升对港股形成扰动。②股市环境角度看，港股前期热点板块热度下行，增量资金流入节奏略有放缓，对港股表现形成制约。③后续美联储或降息，港币汇率承压现状改善，具备资产独特优势的港股继续吸引资金流入，受益于AI周期的港股科技弹性更大。
　　4、【食品饮料】珍酒李渡：白酒行业持续深度调整，公司25H1预期收入同比下降38.3%-41.9%、经调整净利润下降39%-40%。发力大珍、牛市啤酒等新品，有望贡献增量、驱动增速边际改善。
　　5、【家电】海容冷链：公司冷藏柜国内份额开始提升，海外印尼工厂正式启动，伴随下游核心快消客户出海，有望打造新增量。