镍品种
　　市场分析
　　2025-08-14日沪镍主力合约2509开于122700元/吨，收于121200元/吨，较前一交易日收盘变化-1.26%，当日成交量为102257手，持仓量为66437手。
　　期货方面：沪镍主力合约夜盘开盘后价格围绕122,500元/吨附近窄幅波动，最高触及122,870元（据上海夜盘数据），最低下探122,330元，最终收于122,340元，较前日结算价微跌0.24%。夜盘成交量8.95万手，持仓量7.09万手，较前日减少约4,000手，显示市场观望情绪浓厚，资金参与度有限。日盘开盘价122,700元，较夜盘收盘价跳空高开，但随后承压回落。价格在122,000-123,050元区间反复震荡，午后加速下探至120,900元（日内最低点），最终收于121,200元，较前日结算价下跌1,550元，跌幅1.26%。日盘成交量放大至10.23万手，持仓量进一步减少至6.64万手，表明空头资金主动增仓打压，市场情绪转向悲观。
　　镍矿方面：镍矿市场整体维持平静，镍矿价格持稳运行。近期受天气及运力影响，海运费略有上探。菲律宾方面，矿山端多观望，挺价意愿较为明显；下游镍铁市场近期集中出现成交，铁厂亏损情况有所缓解，对原料采购的压价心态较前期有所缓和。印尼方面，8月（二期）镍矿内贸基准价预计小幅下跌0.03-0.04美元；内贸升水方面，当前主流升水维持+24，升水区间+23-25。由于利润微薄，印尼部分铁厂对8月（二期）升水持看跌预期。
　　现货方面：金川集团上海市场销售价格124700元/吨，较上一交易日下跌200元/吨。日内镍价震荡偏弱运行，下游企业观望情绪仍浓，精炼镍现货交投稍有好转。其中金川镍升水变化50元/吨至2100元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为20720（142.0）吨，LME镍库存为211140（42）吨。
　　策略
　　短期沪镍或延续弱势震荡。中长期看，精炼镍供应过剩格局不改，镍中间品产能持续释放，矿端价格松动，镍价上方空间有限。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析2025-08-14日，不锈钢主力合约2510开于13175元/吨，收于13025元/吨，当日成交量为160562手，持仓量为135237手。
　　期货方面：不锈钢主力合约夜盘开盘后价格围绕13100元/吨窄幅波动，最高触及13120元，最低下探13080元，最终收于13090元，较前日结算价微跌0.23%。夜盘成交量约8.5万手，持仓量减少约3,000手，显示市场观望情绪浓厚，资金参与度有限。日盘开盘价13150元，较夜盘收盘价跳空高开，但随后承压回落。价格在13000-13155元区间反复震荡，午后加速下探至13000元（日内最低点），最终收于13025元，较前日结算价下跌150元，跌幅1.14%。日盘成交量放大至16.06万手，持仓量进一步减少至14.43万手，表明空头资金主动增仓打压，市场情绪转向悲观。
　　现货方面：周内在不锈钢期货盘面冲高后，现货价格在日前有所上涨，但下游接受度较差，高价成交并不理想，今日期货盘面走跌下行，现货市场在出货压力下，贸易商、代理让利出货，报价同步有所回落。无锡市场不锈钢价格为13250元/吨，佛山市场不锈钢价格13250元/吨，304/2B升贴水为205至405元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化1.50元/镍点至924.5元/镍点。
　　策略
　　短期不锈钢或延续弱势震荡，中长期看，印尼镍矿内贸基准价上涨及不锈钢成本支撑上移或限制跌幅，但全球过剩格局未改，不锈钢价格难以突破。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　 期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策