市场分析
　　价格与基差：2025-08-14，尿素主力收盘1726元/吨（+0）；河南小颗粒出厂价报价：1740元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1720元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1730元/吨（+0）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：-6元/吨（-10）；河南基差：14元/吨（+0）；江苏基差：4元/吨（+0）；尿素生产利润190元/吨（-10），出口利润1374元/吨（-2）。
　　供应端：截至2025-08-14，企业产能利用率83.21%（0.08%）。样本企业总库存量为95.74万吨（+6.98），港口样本库存量为46.40万吨（-1.90）。
　　需求端：截至2025-08-14，复合肥产能利用率43.48%（+1.98%）；三聚氰胺产能利用率为49.82%（-11.28%）；尿素企业预收订单天数6.29日（-0.24）。
　　市场成交氛围继续转弱，现货价格稳中有跌。下游农业需求进入淡季，南方地区农业用肥逐渐结束，下游工业需求受阅兵影响，三聚氰胺、板厂预计减产，复合肥厂本周开工率提升，但产成品库存累积，刚需采购为主，工业需求偏弱。尿素产量高位运行，上游库存同比仍偏高位。九江心连心（产能52万吨）、新疆宜化（产能60万吨）预计8月20日停车检修20余天，但随着新增产能释放，未来尿素供需仍偏宽松。煤制尿素利润尚可，成本端支撑偏弱。8月为出口窗口期，尿素出口持续进行，港口库存窄幅波动运行。后续持续关注出口动态变化。
　　策略
　　单边：中性；
　　跨期：UR01-05逢高反套；
　　跨品种：无。
　　风险
　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。