报告摘要：
　　8月12日，财政部联合央行等多部委下发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》1与《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》2，对此我们简要理解如下：
　　这两个文件是《提振消费专项行动方案》3及7月31日国常会4精神的落实。专项行动方案曾指出“2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息”；国常会进一步明确“实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策”。按照专项行动方案，后续消费领域仍存在的政策空间包括：（1）提高最低工资标准，北京、上海等地已落地，但仍有部分省市待调整；（2）健全服务消费、消费新业态新模式统计监测，完善全口径消费统计制度；（3）扩大消费基础设施、消费服务功能提升类、消费新业态新模式的有效投资等。
　　《提振消费专项行动方案》指出，“促进工资性收入合理增长。实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划。延续实施失业保险稳岗返还政策。结合形势变化加大就业支持力度，促进重点群体就业。聚焦重点领域、重点群体开展专项技能培训行动，健全多元化投入机制，做好职业技能等级评价工作。健全最低工资标准调整机制，科学合理提高最低工资标准。加大重点工程项目和中小型农业农村基础设施建设领域以工代赈实施力度，扩大劳务报酬发放规模”。
　　“强化投资对消费的支撑作用。更好统筹投资和消费，扩大消费基础设施、消费服务功能提升类、消费新业态新模式的有效投资，推动实现投资效益提高和消费扩容升级的良性互促。中央预算内投资等加力支持教育医疗、技能培训、养老托育、文旅体育等领域项目建设，补齐公共服务短板。支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）”。
　　“完善消费配套保障措施。鼓励各级工会将经费用于节日慰问品、职工健身、文化体育等消费领域。加力实施消费帮扶，加强产销精准对接。探索开展有奖发票活动。健全服务消费、消费新业态新模式统计监测，加强买方分地区实物商品网上零售额统计，完善全口径消费统计制度”。
　　先看个人消费贷款贴息政策，文件有四点细节：一是支持范围，适用2025年9月1日至2026年8月31日期间发放的消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费的，且贷款机构能够识别消费交易信息的部分，避免资金空转错用，保证促消费政策效果最大化；二是贴息范围，包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元以上的家用汽车、养老生育、教培、文化旅游、家居家装、电子产品等消费，在一家贷款机构累计的消费贷款上限是30万元；三是贴息标准，年贴息比例是1个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的50%，中央与地方财政分别承担贴息资金的90%与10%；四是贷款经办机构，包括6家国有行、12家股份行与5家消费金融公司。
　　根据《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，个人消费贷款财政贴息的政策内容有以下几点：
　　（1）支持范围。2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。
　　（2）贴息标准。年贴息比例为1个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的50%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。政策执行期内，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元（对应符合条件的累计消费金额30万元），其中在一家贷款经办机构可享受单笔5万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为1000元（对应符合条件的累计消费金额10万元）。
　　（3）贷款经办机构。一是6家国有大型商业银行，包括中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司。二是12家全国性股份制商业银行，包括中信银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、恒丰银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司。三是5家其他个人消费贷款发放机构，包括深圳前海微众银行股份有限公司、重庆蚂蚁消费金融有限公司、招联消费金融股份有限公司、兴业消费金融股份有限公司、中银消费金融