逻辑：反内卷情绪有所缓和，焦煤现货流拍率增加，上游煤矿库存走平，预期正反馈交易有所降温，短期关注回调风险；
　　宏观面：海外宏观：美国通胀数据微增，但整体可控，就业数据大幅下修，导致海外宏观交易降息实现经济“软着陆”方向；国内宏观：反内卷交易阶段性降温。7月30日政治局会议，关于反内卷，较7月1日财经委会议去除了“低价无序竞争”中的“低价”二字，“推动落后产能有序退出”变成“推进重点行业产能治理”，强调“推动市场竞争秩序持续优化，依法依规治理企业无序竞争。焦煤现货流拍率增加，上游煤矿库存走平，预期正反馈交易有所转弱。
　　黑色产业链：淡季钢铁需求持平，钢材利润尚可，钢材库存偏低，废钢日耗回升、铁水下行缓慢，负反馈传导不畅。