本报告导读：
　　谷歌正式发布首个支持实时交互的世界模型Genie 3，AI模型能力持续提升，随着海外大厂AI投入持续加大，AI对业绩推动有望逐步兑现；《浪浪山小妖怪》票房表现优秀，猫眼预测总票房达13.6亿元，IP衍生活动撬动线下场景。
　　投资要点：
　　本周（8.2-8.8）传媒（申万）指数上涨2.30%，位居31个行业第15名，强于创业板指（上涨1.77%）、沪深300（上涨1.23%）、深证成指（上涨1.25%）、上证中小（上涨1.77%）、上证指数（上涨2.11%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、巨人网络、中信出版、时代出版、芒果超媒、上海电影、万达电影、华立科技、美登科技、泡泡玛特，相关标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标。
　　谷歌正式发布Genie 3，AI模型能力持续提升。Genie 3是一款通用型世界模型，能够生成前所未有的多样化交互式环境。该模型是首个支持实时交互的世界模型，用户只需输入文本提示，就能以每秒24帧的速度实时生成可供自由探索的动态世界，并在720p分辨率下保持数分钟的画面一致性。随着海外大厂AI投入持续加大，AI对业绩推动逐步兑现，我们建议持续重点布局高弹性AI应用板块。1）AI+游戏：推荐恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、巨人网络，相关标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络；2）AI+营销：相关标的易点天下、值得买、蓝色光标；3）AI+工具：相关标的美图公司、快手-W、出门问问；4）AI+短剧：相关标的掌阅科技。
　　《浪浪山小妖怪》票房表现优秀，IP衍生活动撬动线下场景。截止至8月8日，《浪浪山小妖怪》累计票房超过3.3亿元，猫眼预测总票房达13.6亿元。在IP授权衍生领域，《浪浪山小妖怪》与超30家企业达成合作，涵盖汽车出行、餐饮茶饮、图书出版、卡牌潮玩、互联网平台、便利店、主题餐厅等多个细分领域，其中17家为实体衍生品企业，随电影同期上新的授权衍生单品超400个。自研文创品牌“上影元品”共计推出300多款衍生品，覆盖毛绒潮玩、文创文具、家居百货、商务伴手礼等多元品类。
　　风险提示：IP商业化不及预期，AI应用拓展不及预期等。