市场分析
　　价格与基差：2025-08-07，尿素主力收盘1737元/吨（-13）；河南小颗粒出厂价报价：1790元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1780元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1780元/吨（-10）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：43元/吨（+3）；河南基差：53元/吨（+13）；江苏基差：43元/吨（+3）；尿素生产利润250元/吨（-10），出口利润955元/吨（+1）。
　　供应端：截至2025-08-07，企业产能利用率81.98%（0.08%）。样本企业总库存量为88.76万吨（-2.97），港口样本库存量为48.30万吨（-1.00）。
　　需求端：截至2025-08-07，复合肥产能利用率41.50%（+2.82%）；三聚氰胺产能利用率为61.10%（-2.40%）；尿素企业预收订单天数6.53日（+0.41）。
　　尿素日均产量处于较高水平，供应端较为充足，预计开工率未来仍将高位运行。国内出口政策放松后出口量提升，当前处于出口窗口期，仍有货源陆续集港出口，预计年内出口窗口期内出口量持稳，港口库存保持高位运行。下游工业需求复合肥开工缓慢复苏，进入秋季肥生产期，而三聚氰胺开工偏弱运行为主。未来将逐步进入国内工农业需求淡季，由于各地农业夏季追肥旺季结束，尿素农业需求开始走弱，上游库存转为累库。
　　策略
　　单边：中性；
　　跨期：09-01反套；
　　跨品种：无。
　　风险
　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况