当前“反内卷”情绪阶段性缓和，但供应端不确定性仍未消除。近期扰动事件频发，中矿资源、江特电机陆续启动锂盐装置技改与检修，藏格锂业因采矿合规问题被责令停产整改。虽当前影响量级有限，SM周度产量环比仅小幅下滑，但市场对短期供给收缩的预期升温，并开始交易其他项目潜在的停产风险。若后续大厂江西矿山出现停产，碳酸锂短期供应或面临明显收缩。需求端表现相对稳定，7-8月正极和电芯环节排产环比小幅增长，整体需求持稳。库存方面，社会库存小幅去化，仓单在7月集中注销，后续随着价格回升，交仓意愿有所修复，8月仓单供应有望逐步恢复。
　　近日市场对江西矿采证合规问题再度担忧，若相关矿山停产，三季度碳酸锂或出现明显缺口。目前消息面持续炒作，但未有官方信息发布，短期供应不确定性主导锂价波动。若矿端确认减产，或刺激碳酸锂价格回升。
　　策略上，上游企业可择机开展套期保值，机构投资者可关注双买期权博弈波动率上行。
　　套利方面，关注9-11正套和11-1反套。其中，9-11正套受益于近月减产预期与旺季需求，若减产落地将是较好入场机会。另外，考虑到长期过剩格局未改，淡季价格或回落，结合仓单集中注销和1月流动性优势，可关注11-1反套策略，该策略受供应端扰动影响小。
　　风险因素:供应释放不及预期;需求超预期;政策变化。