行業跟蹤報告：化妝品《新消費時代》2025-06-15
　　看好美護板塊引領新消費，零食品類裂變與新管道共振，1）日化板塊：推薦新管道助力產品創新的若羽臣、登康口腔、潤本股份；2）美妝板塊：推薦品牌驅動的高端國貨毛戈平，重組膠原賽道錦波生物、鉅子生物、丸美股份，多品牌擴張的上美股份、珀萊雅、上海家化；關注預期築底，後續有望迎來拐點的貝泰妮、水羊股份、拉芳家化。3）零食板塊實現新品類與新管道共振，建議增持：三隻松鼠、鹽津鋪子、西麥食品、有友食品、勁仔食品、衛龍美味等。
　　公司半年報點評：仕佳光子(688313)《業績環比大幅增長，行業欣欣向榮》2025-08-07
　　上調盈利預測和目標價，維持增持評級。公司公告2025年半年報業績，業績環比大幅增長，我們認為公司各項業務發展前景較好。我們上調公司2025-2027年歸母淨利潤至4.88/8.62/10.63億元(前值為4.55/6.76/8.47億元），對應EPS為1.06/1.88/2.32元。考慮行業平均估值和公司地位，給予2026年40x PE，上調目標價至75.2元（前值為50.49元），維持增持評級。