▌算力：Figma上市首日股价涨幅250%，云端设计协同领航
　　8月1日，Figma Inc. IPO表现突出，股票首日收于115.50美元，涨幅超250%，创近三十年美国市场融资超10亿美元公司最大首日涨幅纪录。该公司2012年创立，旨在解决设计软件行业核心协作难题，核心革命性在于云端架构和实时协作功能，凭卓越协作体验和强大免费版实现用户快速扩张。Figma正从设计工具转向以产品工作流为核心的一站式解决方案，扩充产品矩阵覆盖产品开发全生命周期，2025年一季度营收2.28亿美元，净利润4490万美元，营收同比增长46%，展现强劲增长能力。
　　▌AI应用：Kimi周平均停留时长环比+8.37%，全球首款通用AI科研智能体问世
　　7月29日，在这届WAIC的未来发展论坛上，上海交大青年博导、CVPR满分论文得主张林峰，深势科技创始人张林峰，与上海交大陈思衡，共同发布了全球首个通用科研智能体SciMaster。通俗来说，SciMaster是属于每个人的专家级科研助手，可以结合全网资源和1.7亿科学文献，帮你扫清科研过程中遇到的各种困难。还可以跳出科研圈，以科研的思维审视日常问题，在工作生活的方方面面给予你帮助。而且主要功能统统免费，这也使得SciMaster发布后，邀请码一票难求。
　　▌AI融资动向：OpenAI获83亿融资，业务猛增竞逐AI
　　8月1日，OpenAI已完成83亿美元的融资，估值达3000亿美元。该轮融资由Dragoneer领投28亿美元，Blackstone、TPG、T. Rowe Price、Fidelity、Founders Fund、Sequoia、Andreessen Horowitz等知名机构跟投。此轮融资是在整个400亿美元融资计划中一部分，SoftBank仍保持最大投资方地位。值得注意的是，OpenAI提前数月完成了这轮融资，且由于投资方踊跍，认购倍数达到5倍，公司不得不压缩现有投资者的配额以优先考虑新投资者。
　　▌投资建议
　　7月31日，微软发布2025财年第四季度财报以及2025财年全年业绩。2025财年，微软实现2817.24亿美元营收，同比增长14.93%；净利润为1018.32亿美元，同比增长15.54%。该财季实现营收764.42亿美元，同比增长18.1%；净利润272.33亿美元，同比增长23.58%。云业务是拉动微软业绩增长的主要引擎：2025财年，微软云业务总体营收为1689亿美元，实现23%的增幅；同期，Azure的年收入超过750亿美元，同比增长34%。微软CEO纳德拉称，过去一年度的业务重点依旧是AI和云业务：微软在六大洲开设了新的数据中心，新建了超过2千兆瓦容量的数据中心容量；推出了Azure AIFoundry，其服务采用量正在不断提升，已经拥有超1.4万名客户；凭借GitHub Copilot抢占AIIDE市场，现已拥有2000万用户。微软CFOAmy Hood称，目前市场仍处于供给不足的情况，微软已经签约3680亿美元的积压订单，必须持续投入。当前资本开支周期延续，AI+云设施闭环加速形成，坚定看好全球智能基建及微软生态核心应用。
　　中长期，建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康（ 688246.SH ）、以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（ 002230.SZ ）、芯片技术有望创新突破的寒武纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于GB200放量的鼎通科技（688668.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等。
　　▌风险提示
　　1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。