今日重点推荐
　　债市颠簸期——8-10月债券市场展望
　　当下经济周期所处的位置。
　　以需求侧看，经济仍然面临下行压力，有效需求不足仍是制约。
　　新旧动能切换仍是主旋律。但短期来看新动能对经济的拉动尚未能替代旧动能的地位。
　　从供给侧看，部分行业已有利润好转迹象，或表明经济主体表现有所分化。
　　风险提示：宏观调控力度超预期、金融监管超预期、市场风险偏好超预期、海外环境变化超预期。（详见正文）
　　(联系人：黄伟平/栾强/杨琳琳/王哲一)
　　8月可转债市场展望：从仓位走向结构
　　（1）7月转债价格中位数最高触及129元，等权明显跑赢加权。7月转债市场延续涨势，但与6月相比，上涨斜率明显陡峭，等权指数明显跑赢加权，7月底小幅回撤。月底转债价格收于127元附近、最高触及129元，逼近2022年年初水平，但结构上主要是低价券明显高于2022年年初水平，高价券水平明显不及2022年年初。
　　核心假设风险：权益市场波动风险，转债信用风险等。（详见正文）
　　(联系人：黄伟平/王明路/徐亚)